【當前是豬肉板塊的最佳布局時機嗎？】2022年的前幾個交易日 ， 生豬養(yǎng)殖板塊迎來“開門紅” 。2022年開年以來 ， A股經(jīng)歷了較為明顯的下跌;新能源、白酒、醫(yī)藥、半導體、軍工等高估值板塊大幅回調(diào) 。市場走低可分為內(nèi)因與外因 ， 內(nèi)因在于投資者對2022年高估值行業(yè)的盈利增速產(chǎn)生憂慮 ， 機構(gòu)年初集中從高估值賽道向低估值調(diào)倉;外因在于美聯(lián)儲超預期討論提前縮表 ， 美債利率跳升 ， 對高估值板塊形成壓制 。但與此同時 ， 生豬養(yǎng)殖板塊指數(shù)逆勢上漲 。1月10日生豬養(yǎng)殖板塊單日上漲6.3% ， 較年初累計上漲12.1% 。
生豬養(yǎng)殖板塊指數(shù)與豬肉價格息息相關(guān) 。當豬肉價格上漲時 ， 養(yǎng)豬利潤也將顯著增長 ?；仡櫄v史數(shù)據(jù)可以發(fā)覺 ， 生豬養(yǎng)殖企業(yè)的盈利能力與豬肉價格高度一致,這也是為什么生豬養(yǎng)殖指數(shù)與豬肉價格的相關(guān)性較強 。2010年、2014年、2018年三輪豬肉上行均帶動相關(guān)板塊明顯上漲 ， 且股價的上漲往往領(lǐng)先于豬價的上漲 。
預估二季度豬肉價格開啟新一輪上行周期 。根據(jù)生豬養(yǎng)殖過程 ， 能繁母豬存欄量領(lǐng)先豬肉出欄約10個月 ， 鑒于此可基于能繁母豬存欄量情況預測豬肉價格 。2021年二季度末能繁母豬存欄同比出現(xiàn)拐點 ， 生豬養(yǎng)殖利潤6月開始虧損 ， 這意味著近期豬肉供大于求的局面還將持續(xù) 。我們認為 ， 豬肉價格的上行拐點大致率出現(xiàn)在二季度 。12月物價數(shù)據(jù)顯示 ， 豬肉價格繼11月小幅回升后 ， 12月再次下滑 ， 同比下降36.7% ， 降幅比上月擴大4.0個百分點 ， 一方面反映了豬肉供應量依舊充分 ， 另一方面豬肉需求也受到了疫情、需求提前透支等因素的影響 。
提議關(guān)心生豬養(yǎng)殖板塊的投資機會 。第一 ， 前三輪生豬養(yǎng)殖板塊開啟上漲行情分別發(fā)生在2010年6月、2014年12月、2018年11月 ， 分別領(lǐng)先豬肉上行周期1個月、3個月、3個月 ， 也就是說行業(yè)布局機會領(lǐng)先于豬肉價格的反轉(zhuǎn)時點 。第二 ， 當前美聯(lián)儲保持“鷹派” ， 市場對于高估值資產(chǎn)的偏好有所降低 ， 而國內(nèi)流動性在“穩(wěn)增長”的基調(diào)下較為寬松 ， 資金可能會選擇提前流入景氣度底部反轉(zhuǎn)確定性較高的板塊 ， 因此我們認為 ， 現(xiàn)在已經(jīng)到了豬肉板塊的關(guān)鍵布局時機 。
風險因素：疫情變異導致疫苗失效;國內(nèi)政策超預期等 。
推薦閱讀
- 業(yè)內(nèi)：2022年雙節(jié)豬肉價格將為近三年最低
- 2022兩節(jié) 豬肉價格會是“穩(wěn)”字當頭！
- 春節(jié)倒計時豬肉價格連降5周！旺季不旺咋回事？
- 2022年的生豬市場可能并不是尤其樂觀！
- 海南公積金貸款利率是多少？
- 2020新軒逸底盤離地高度是多少？
- 鈴木銳騎sx4保養(yǎng)燈歸零方法是什么？
- c5車窗升降器通病是什么？
- 武漢的車牌簡稱是什么？
- 聲聲慢是什么意思 聲聲慢是啥意思