一、2020年一季度行情歸顧
歸顧一季度生豬市場(chǎng)，集體呈現(xiàn)存欄歸升，出欄量減少，凍品投放增多及生豬體重增大的趨勢(shì)，疫情的浮現(xiàn)導(dǎo)致春節(jié)后豬肉需求端有較大程度的下跌，這就形成了豬價(jià)高位下的供需平衡狀態(tài)，另外，國(guó)家政策面的因素也對(duì)整個(gè)市場(chǎng)產(chǎn)生較為顯然的影響其中任一因素的變幻都會(huì)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生影響 。
供應(yīng)端：2020年一季度生豬出欄對(duì)應(yīng)2019年6-8月仔豬補(bǔ)欄及2-4月能繁母豬存欄，從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，當(dāng)期能發(fā)母豬存欄正處于趨勢(shì)性下降階段，6-8月仔豬補(bǔ)欄基本以北方為主，數(shù)據(jù)顯示，2020年1-2月生豬定點(diǎn)屠宰企業(yè)出欄量2341萬(wàn)頭，同比下降37%，生豬供應(yīng)呈現(xiàn)偏緊狀態(tài) 。從生豬出欄體重來(lái)看，1-3月均勻出欄體重為127kg，同比去年上漲12%左右，另外，國(guó)家自2019年12月以來(lái)，多次投放存儲(chǔ)肉，元旦后至今存儲(chǔ)肉投放量在27萬(wàn)噸，寒庫(kù)踴躍出貨，凍品庫(kù)存量持續(xù)下降，同時(shí)，豬肉進(jìn)口量大幅增添，這些肉類陷入市場(chǎng)后對(duì)短期肉價(jià)起到調(diào)節(jié)作用 。目前來(lái)看，COVID-19嚴(yán)重期間的限制人員流動(dòng)對(duì)抑制非瘟起到較好作用，在高養(yǎng)殖利潤(rùn)下，市場(chǎng)補(bǔ)欄仔豬及能繁母豬情緒高漲，存欄集體呈現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)趨勢(shì) 。
需求端：春節(jié)為豬肉需求最高的時(shí)期，但今年由于豬價(jià)高位，對(duì)需求起到較為顯然的抑制作用，且春節(jié)前國(guó)家密集的投放存儲(chǔ)肉等措施均一定緩解了供應(yīng)端的壓力，防止豬價(jià)進(jìn)一步飆升，節(jié)后在COVID-19的打擊下，各類消費(fèi)均有不同程度下滑，對(duì)高價(jià)豬肉的消費(fèi)抑制作用更為顯然，凍品市占率提升，牛羊肉替代作用顯然 。
集體來(lái)看，春節(jié)后生豬陷入供需兩弱局面，從價(jià)格變幻來(lái)看，豬肉受年后短期運(yùn)輸不暢的影響浮現(xiàn)了價(jià)格上漲的小高峰，隨后加速歸落，當(dāng)前價(jià)格相對(duì)年后高點(diǎn)已下降了10%左右，但仍處于高位，市場(chǎng)補(bǔ)欄情緒不減，三元轉(zhuǎn)種比例會(huì)逐漸提升，集體效率約摸受到一定影響，市場(chǎng)陷入以量補(bǔ)效率的狀態(tài)，后期在各類因素影響下，豬價(jià)預(yù)計(jì)有反彈，但集體下行趨勢(shì)不變 。
二、生豬基本面情況
1. 存欄持續(xù)歸升，三元轉(zhuǎn)種晉升補(bǔ)欄主力軍
農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，2020年2月能繁母豬存欄環(huán)比增添1.69%，環(huán)比下降23.12%，實(shí)現(xiàn)自2019年10月的持續(xù)5個(gè)月環(huán)比增長(zhǎng)，在當(dāng)前高養(yǎng)殖利潤(rùn)與高養(yǎng)殖風(fēng)險(xiǎn)下，集體存欄歸升趨勢(shì)較為徐徐，也更加波折 。數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，受2月壓欄及二次育肥等因素影響，3月商品豬月度出欄環(huán)比增長(zhǎng)4.12%，近期出欄量預(yù)計(jì)仍較多，主要是對(duì)前期壓欄產(chǎn)能的出清，二季度預(yù)計(jì)消費(fèi)逐漸歸暖，但首先是對(duì)低價(jià)凍品的拉動(dòng)作用較為顯然，隨后才是對(duì)鮮品的拉動(dòng)，隨著后期消費(fèi)好轉(zhuǎn)，前期大豬出清，二季度豬價(jià)有望迎來(lái)觸底反彈趨勢(shì)，但基本不會(huì)達(dá)到前高，存欄徐徐恢重過(guò)程中的豬價(jià)下行趨勢(shì)不變 。
2020年1-3月能繁母豬淘汰量同比減少77%，一是受存欄低位影響，母豬可淘量不多，二是人員流動(dòng)的減少一定程度上遏制了非瘟病毒的傳播，保住了春節(jié)后1-2個(gè)月的存欄，從3月數(shù)據(jù)來(lái)看，市場(chǎng)淘汰量又有增添趨勢(shì)，一是天氣轉(zhuǎn)暖，人員恢重流動(dòng)，病毒傳播增強(qiáng)，二是前期部分配種三元母豬1-2胎后由于效率、疾病等問(wèn)題進(jìn)行淘汰 。當(dāng)前市場(chǎng)后備母豬以三元為主，一是因?yàn)橄鄬?duì)二元價(jià)格便宜，二是三元配種不成可作為育肥豬進(jìn)行銷(xiāo)售，且自主育肥后選種風(fēng)險(xiǎn)較小，因而成為后備母豬群的主流，后期三元母豬占比約摸會(huì)達(dá)到50%以上，但由于三元母豬性能等方面相對(duì)二元能繁有一定差距，因而今年母豬群集體效率有所降低 。
2. 出欄體重持續(xù)攀升，凍品庫(kù)存持續(xù)降低
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