本輪豬價下跌開始于6月初 ， 內(nèi)三生豬價格從5月末的21元/公斤最高點下跌至18元/公斤附近 ， 下跌光陰長達(dá)2個月 ， 下跌幅度為15% ， 豬價在經(jīng)歷2個月持續(xù)下跌的情況下 ， 在18元/公斤大關(guān)附近浮現(xiàn)反彈 ， 本次豬價反彈從北方地區(qū)開始 ， 逐漸蔓延至全國 。但這次豬價反彈到底是徹底反彈還是曇花一
一、 供養(yǎng)市場
1、 大周期的產(chǎn)能恢重 ， 2015-16年大集團(tuán)不斷的新建和并購產(chǎn)能 ， 雖然目前能繁母豬仍處于低位 ， 環(huán)保政策延長了產(chǎn)能恢重周期 ， 但是集體來看后備母豬充沛 ， 市場上養(yǎng)殖戶將肉用雌豬當(dāng)做后備現(xiàn)象較為常見 。
2、 進(jìn)口沖擊：在目前內(nèi)外價差碩大的情況下 ， 大型肉制品加工企業(yè)瀕臨著較大的成本壓力 ， 加上國外越來越器重中國豬肉消費(fèi)市場 ， 6月進(jìn)口創(chuàng)下新高達(dá)到19.4萬噸 ， 1-6月進(jìn)口達(dá)到了76.2萬噸 ， 下半年豬價顛簸高位的情況 ， 預(yù)計豬肉進(jìn)口量高企 ， 2016年全年進(jìn)口有望達(dá)到120萬噸 ， 進(jìn)口肉對豬價的沖擊不斷加大 。
3、 豬價強(qiáng)勢反彈 ， 壓欄惜售心理再現(xiàn) ， 豬價前幾日全面翻紅 ， 在一項調(diào)查中 ， 60%養(yǎng)殖戶以為此次反彈較為長久 ， 盲目樂觀后市 ， 將會導(dǎo)致生豬壓欄惜售情況加重 ， 對后市供應(yīng)市場造成一定風(fēng)險 。
二、 消費(fèi)市場
1、 北方貼秋膘影響 ， 為短期刺激 ， 刺激光陰和幅度都極其有限 。
2、 另外高位抑制需求 ， 替代現(xiàn)象顯然 ， 據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)來看 ， “2016年我國上半年豬牛羊禽肉產(chǎn)量3853萬噸 ， 同比下降1.3% ， 其中豬肉產(chǎn)量2473萬噸 ， 下降3.9% ?！迸Ｑ蚯萑猱a(chǎn)量為1380萬噸 ， 同比增添近50萬噸 ， 上漲幅度為3.6% ?？梢钥闯?016年在豬價集體高位的情況 ， 較大程度上影響了豬肉消費(fèi) ， 替代消費(fèi)現(xiàn)象較為顯著 。3、 終端消費(fèi)需求目前來看無顯然起色 ， 一方面是消費(fèi)習(xí)慣的改變 ， 另一方面主要是食品安全問題 ， 肉類加工食品市場份額有所縮減 ， 年初某知名肉制品加工企業(yè)爆出5億短融劵違約新聞 ， 也可以從側(cè)面反映出肉制品加工企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀 。
【豬價徹底反彈還是曇花一現(xiàn)？ 豬價為何持續(xù)下跌】受北方立秋貼秋鏢消費(fèi)刺激東北豬價快速上漲 ， 加上階段供應(yīng)斷層影響（主要是因為年初寒潮和疫情影響仔豬死亡率偏高導(dǎo)致） ， 另外豬價持續(xù)下跌 ， 養(yǎng)殖戶出欄較為順暢 ， 大豬牛豬出欄情況比重較為良好 ， 南方災(zāi)情一定程度上較減少了后市供應(yīng) ， 但較為有限 ， 更多是疫情風(fēng)險激增 ， 養(yǎng)殖戶存在清欄需求 ， 透支了后市供應(yīng) ， 集體豬價浮現(xiàn)一定幅度的反彈 ， 豬價整個8月中上旬將顛簸走強(qiáng) ， 階段性高點在9.5-9.7元/斤之間 ， 但就供需情況來看沒有基本改變 ， 受大周期產(chǎn)能恢重影響 ， 進(jìn)口肉沖擊不斷加大 ， 目前東北豬價已經(jīng)企穩(wěn)甚至浮現(xiàn)小幅歸落 ， 我們以為8月下旬和9月份豬價都存在較大風(fēng)險 。
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- 供給下降、需求回升 共同支撐本周豬價快速回升
- 當(dāng)前豬價的回升并不能判斷為一個持續(xù)性的大幅上漲
- 預(yù)計下半年豬價還會在高位運(yùn)行不成問題
- 本次下跌周期持續(xù)的或比較長 但豬價仍將維持成本線上