2020 年 PVC 需求量達 2107 萬噸，2016-2020 年 CAGR 為 6.6% 。PVC 的下游主要由 管材、型材、薄膜等建筑材料構成，少量用于制作革類用品 ， 因此其需求情況與房地產 行業(yè)息息相關 。從長期來看，我國房地產行業(yè)處于下行低迷狀態(tài)，預計未來難以對 PVC 的需求產生太大影響 。
我國作為世界首位的 PVC 生產國和消費國，2010 年 PVC 產能利用率僅為 55.3%，產能明顯過剩 。在 2015 年底實行 PVC 行業(yè)供給側改革，逐步淘汰了沒有資源優(yōu)勢的地 區(qū)企業(yè)后，我國 PVC 產能基本穩(wěn)定維持在 2400-2500 萬噸左右，2020 年 PVC 產能為 2664 萬噸，產能利用率提高至 77.9%，產業(yè)結構優(yōu)化目前取得了階段性成果 。由于電石法的 生產過程中會排出大量粉塵、硫酸性廢水等污染物 ， 未來我國將繼續(xù)限制電石法制 PVC ， 在優(yōu)化產業(yè)機構的同時鼓勵企業(yè)轉向污染更低的乙烯法制 PVC 。
（五）燒堿：循環(huán)利用項目之外限制新建產能
氫氧化鈉也稱燒堿，外觀呈無色透明晶體，可用于日常生活、工業(yè)制品、污水處理等領域，用途非常廣泛 。工業(yè)上常以原鹽為原料，使用電解法生產燒堿，同時其也是 PVC 生產流程中所產生的共生品 。電解法可分為隔膜電解法和離子膜交換法 ， 國內采用工藝 主要以后者為主，離子膜法產能占比已經達到 99.7 以上 。
據百川數據統計，液堿產能從 2016 年的 4028 萬噸到 2021 年的 4536 萬噸，漲幅約 為 13%，CAGR 為 2%左右，供給側改革以來行業(yè)的無序擴張得到了有效的扼制 。2020 年消費量實現 3443 萬噸，近五年 CAGR 不足 3%，以堿補氯的業(yè)態(tài)和下游需求疲弱持續(xù) 拖累企業(yè)盈利水平 。2021 年燒堿景氣度觸底回升，下游鋁價修復帶動氧化鋁開工新高+ 紡織服裝行業(yè)庫存周期見底+化工行業(yè)開工率全面回升的共振復蘇，燒堿 Q3 價格創(chuàng)下十 年歷史新高 。
基于能耗水平的產能約束繼續(xù)收緊，新建產能受到限制 。根據《燒堿單位產品能源 消耗限額》國家標準 ， 現有離子膜燒堿裝置電解單元交流電耗限額值為 2490kWh/t ， 新 建燒堿裝置產品單位能耗限額準入值下降為 2340 kWh/（投產 t 12 個月內的考核值） ?！懂a 業(yè)結構調整指導目錄（2019 年本）》中將新建燒堿產能（利用的離子膜燒堿裝置除外） 列入限制類，隔膜法燒堿與使用汞或汞化合物的燒堿生產裝置列入淘汰類，鼓勵零極距、 氧陰極等離子膜燒堿電解槽節(jié)能技術 。
（六）純堿：氨堿受限，迎下游光伏玻璃需求放量
純堿也叫碳酸鈉，是一種無機工業(yè)原料，主要用于平板玻璃、日用玻璃等制作玻璃 制品 。純堿可由四種途徑獲??，分冰樓联碱法、氨碱法制?nbsp;， 以及井下循環(huán)制堿和直接 獲取天然堿 ， 其中聯堿法和氨堿法的生產過程中都會產生大量的三廢 ， 而井下循環(huán)制堿 是一種更為清潔的新工藝，以純堿生產排放的廢液代替清水注井化鹽生產氯化鈉和氯化 鈣，從而實現循環(huán)生產 。
純堿產能持續(xù)緩慢增加，2020 年產能為 3327 萬噸，2016-2020 年產能年復合增長率 實現 2%，然而其產能利用率卻持續(xù)下降，2020 年產能利用率為 76.8%，較 2016 年減少 了 6.5pct 。同時，純堿最主要的下游為玻璃，其需求情況與房地產業(yè)和光伏行業(yè)高度相 關，純堿的需求基本維持在2300-2600萬噸/年，2020年純堿消費量為2453萬噸，2016-2020 年消費量 CAGR 僅為 0.8% 。未來我國將限制除井下循環(huán)制堿和天然堿之外的新增產能 ， 在環(huán)保轉型的同時控制產能擴張 。
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