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人造肉概念卷土重來(lái) 兩條方向布局( 二 )

云知道人造肉


國(guó)內(nèi)植物肉起源早于Beyond-Meat 。目前,中國(guó)做植物肉業(yè)務(wù)的三大企業(yè)包括深圳齊善食品、江蘇鴻昶食品和寧波素蓮食品 。其中,深圳齊善食蒲嶸立于1993年,產(chǎn)品包括高纖維蒟箬制品、大豆蛋白制品、小麥蛋白制品等近300個(gè)品種;江蘇鴻昶食蒲嶸立于2010年,產(chǎn)品線(xiàn)豐富,囊括精致火腿、陽(yáng)光美式、經(jīng)典東方等系列多達(dá)上百個(gè)品種;寧波素蓮食蒲嶸立于2010年,主要經(jīng)營(yíng)品種豐富的素食類(lèi)產(chǎn)品 。
興業(yè)證券表示,國(guó)內(nèi)尚無(wú)人造肉行業(yè)巨頭,未來(lái)發(fā)展空間碩大 。中國(guó)的肉制品格業(yè)三巨頭,雙匯、雨潤(rùn)和金鑼及新希翼、溫氏農(nóng)業(yè)等大型農(nóng)牧企業(yè)目前并沒(méi)有涉足人造肉領(lǐng)域 。但隨著人造肉工業(yè)化技術(shù)的進(jìn)一步成熟,信服不久的將來(lái),BeyondMeat、ImpossibleFoods等同類(lèi)的工業(yè)化技術(shù)和產(chǎn)品會(huì)拓展到中國(guó)市場(chǎng),同傳統(tǒng)素雞、素魚(yú)等一起豐富國(guó)人的餐桌,從而帶動(dòng)肉制品龍頭企業(yè)陷入人造肉領(lǐng)域,或者吸引新的入局者,從而撼動(dòng)產(chǎn)業(yè)格局的調(diào)整 。
投資機(jī)會(huì) 原料和加工+銷(xiāo)售
銀河國(guó)際以為,人造肉在短期內(nèi)不太約摸取代真正肉類(lèi),主要是由于人造肉成本較高、產(chǎn)能有限和消費(fèi)者偏好所致,但雖然如此,隨著更多新公司陷入該行業(yè)和人造肉成本降至與畜肉相若,這些障礙將會(huì)消除 。這對(duì)肉類(lèi)生產(chǎn)鏈的長(zhǎng)期影響約摸是深遠(yuǎn)的 。
農(nóng)作物供應(yīng)商:它們約摸會(huì)受益于更大的需求,因?yàn)锽eyondMeat和Impossi-bleFoods等人造肉類(lèi)供應(yīng)商在提升份額后持續(xù)增添產(chǎn)量 。目前,由于成本等緣故,豌豆普通被用作人造肉的植物蛋白質(zhì)來(lái)源,但也可使用其他農(nóng)作物取代 。
肉類(lèi)加工商:短期內(nèi),預(yù)計(jì)對(duì)Tyson、Hormel和JBS等大公司的影響不大,因?yàn)樗鼈円鄿?zhǔn)備推出高端人造肉產(chǎn)品 。但從長(zhǎng)怨麓看或有一些負(fù)面影響,因它們的份額會(huì)流失至行業(yè)新加入者手中 。一些經(jīng)營(yíng)上游業(yè)務(wù)的綜合生產(chǎn)商也約摸受到不利影響 。肉類(lèi)替代品公司:隨著B(niǎo)eyondMeat和ImpossibleFoods擴(kuò)大產(chǎn)能,它們將受益于銷(xiāo)量上升 。它們也約摸瀕臨養(yǎng)殖肉類(lèi)供應(yīng)商的挑戰(zhàn) 。
上游畜牧公司:隨著人造肉帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)加劇,養(yǎng)豬業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的盈利能力將平緩化 。中國(guó)畜牧公司目前的估值意味著每頭生豬的EV值為人民幣5000-12000元,這樣的估值顯然虛高,因?yàn)槊款^生豬的長(zhǎng)遠(yuǎn)盈利僅為人民幣300-450元 。
招商證券建議從兩大主線(xiàn)布局 。從主題投資的角度而言,A股目前沒(méi)有純正標(biāo)的,而國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)碩大,小滲透率即可帶來(lái)碩大市場(chǎng)規(guī)模,疊加豬肉供贈(zèng)缺口矛盾和海外企業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn),未來(lái)不消除有A股上市公司逐漸布局人造肉市場(chǎng),可以關(guān)注兩條主線(xiàn),一是原料和加工:大豆種植龍頭北大荒、種植+深加工的哈高科、雙塔食品;銷(xiāo)售類(lèi):零食龍頭來(lái)伊份 。

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