(編者注：據(jù)證券市場周刊報(bào)道 ， 2013年4月 ， 雙方曾組建平臺成立了一支3億元的并購基金 ， 由硅谷天堂收購養(yǎng)豬場 ， 然后逐漸并入大康牧業(yè) 。但此項(xiàng)目設(shè)立后的一個月里 ， 大康牧業(yè)先后有董事、執(zhí)行總經(jīng)理、總經(jīng)理、副總經(jīng)理等8名高管離職 。繼而 ， 大康牧業(yè)控股股東發(fā)生變動 ， 到同年7月 ， 大康牧業(yè)公告稱 ， 將實(shí)施非公開辟行股票方案 ， 盡成發(fā)行后控股股東將變?yōu)轾i欣集團(tuán) 。隨后在2015年10月份 ， 曝出天堂硅谷和長沙天堂硅谷大康兩家公司狀告大康牧業(yè) ， 請求法庭判決大康牧業(yè)賠償其股權(quán)收購款、利潤補(bǔ)償款和其他損失合計(jì)6652萬余元 ， 并轉(zhuǎn)讓他們持有的武漢和祥畜牧發(fā)展有限公司91.63%的股權(quán)給大康牧業(yè)并變更工商登記手續(xù) 。)
2016年1月26日 ， 硅谷天堂(833044.OC) 發(fā)布公告 ， 披露其控股子公司浙江天堂硅谷資產(chǎn)管理集團(tuán)有限公司(簡稱“ 浙江天堂硅谷”)與湖南大康牧業(yè)股份有限公司(簡稱“大康牧業(yè)”)共同發(fā)起設(shè)立總規(guī)模為人民幣50億元的國際農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)并購基金 ， 其中 ， 浙江天堂硅谷和大康牧業(yè)認(rèn)繳出資均為5億元 ， 出資比例各占半壁江山 。
2016年1月25日 ， 兩家共同簽署了《共同發(fā)起設(shè)立國際農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)并購基金的框架協(xié)議》及《上海阜祿股權(quán)投資管理合伙企業(yè)合伙協(xié)議》 。
此外 ， 公告中提到 ， 公司參加設(shè)立國際并購基金幫助上市公司實(shí)施行業(yè)并購整合 ， 不消除存在并購整合風(fēng)險(包括但不限于并購整合過程中的運(yùn)營、政策、審批、匯率等風(fēng)險) 。
揭秘“ PE+上市公司” 運(yùn)行模式 ， 共建雙贏生態(tài)
硅谷天堂首次采用“ PE+上市公司”模式是在2011年9月與大康牧業(yè)的合作中 ， 至此國內(nèi)該模式正式開啟 。
對上市公司而言 ， 設(shè)立并購基金進(jìn)行收購 ， 只需支付部分出資 ， 剩余由外部募捐 ， 同時借助PE的專業(yè)性 ， 提高并購效率 。對 PE 來說 ， 借助上市公司經(jīng)驗(yàn) ， 可提高對項(xiàng)目質(zhì)量的判斷 ， 而且 PE 可將項(xiàng)目賣給上市公司 ， 實(shí)現(xiàn)套利退出 ， 從而提高投資的安全邊界 。
隨光陰演化 ， 該模式已分化為三個并購版本 。
“并購1.0 版本”即雙方共同出資建立并購基金投資并購對象 ， 斷定退出時的收購價格 ， 最終上市公司通過現(xiàn)金或股權(quán)支付方式收購并購對象 ， PE 則成功退出 ， 謀取利潤 。首席代“ PE+上市公司”的開創(chuàng)便是和大康牧業(yè)的聯(lián)姻中開始的 。
“并購2.0版本” 即PE機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略入股 ， 作為并購顧問 ， 提供并購方案設(shè)計(jì)、財(cái)務(wù)與法律盡職調(diào)查、資本市場日常事務(wù)咨詢等 。PE一方面收取財(cái)務(wù)顧問費(fèi) ， 另一方面作為股東 ， 享受市值增值帶來的溢價 。
“并購3.0版本”即 PE 只作為并購顧問 ， 沒有了前兩種版本的利益捆綁 。
無論哪種版本 ， “ PE+上市公司”模式均可實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)、雙贏的良性循環(huán) 。
公司“ PE+上市”模式下公司收入來源主要包括：(1)從上市公司收取的顧問費(fèi);(2)戰(zhàn)略入股上市公司的投資收益;(3)如與上市公司合作成立并購基金的則從基金收取管理費(fèi)及基金超額收益等 。
“ PE+上市公司” 引硅谷天堂業(yè)績暴增 ， 并購基金設(shè)立進(jìn)程加快
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