牧原股份是肉豬養(yǎng)殖龍頭，出欄燎企，養(yǎng)殖效率高于同行 。2015年上半年凈利潤略有起色，三季度在豬價利好的催化下業(yè)績顯著提升 。公司三季度出欄45萬頭，均價在17.5元/公斤左右，頭均利潤在500元左右 。
正邦科技的營收多數(shù)來自飼料，但2015年利潤奉獻多數(shù)來自于生豬養(yǎng)殖放量 。2013年、2014年公司大量投入豬場建設，導致成本略高于行業(yè)，且建設期未達產放量，加之行情不好，養(yǎng)豬部分并未顯然奉獻業(yè)績 。三季報顯示，公司2015年1-9月實現(xiàn)營業(yè)收入128.32億元，同比增長3.04%;凈利潤1.84億元，同比增長347.15%.正邦科技環(huán)繞生豬養(yǎng)殖做通上下游產業(yè)，在飼料的研制生產和銷售、種豬的繁育與生產、商品豬養(yǎng)殖、獸藥等養(yǎng)殖產業(yè)鏈各節(jié)點上均實現(xiàn)了規(guī)?；?，各節(jié)點形成了良好的協(xié)同效應 。
雖然都是養(yǎng)豬，但這三家企業(yè)的養(yǎng)殖模式略有差辭 。溫氏集團采取的是“公司+農戶”形式 。溫氏提供物料，農戶盡職養(yǎng)殖，溫氏盡職歸購，屬輕資產、平臺式的投資方式，優(yōu)點在于投資較少規(guī)模大，由于對農戶歸購需要有價格保障，公司比農戶承擔更大的風險 。
牧原與正邦是自養(yǎng)形式 。不過正邦與前二者相比又略有差辭 。前二者是區(qū)域性的養(yǎng)殖大戶，而正邦科技的養(yǎng)殖場是全國布局，有六大養(yǎng)殖主產區(qū)，分辭是江西、廣東、東北、內蒙古、安徽、湖北 。其中江西、廣東、東北為重點發(fā)展區(qū)域 。區(qū)域性的養(yǎng)殖方式簡單因為集中放量，從而對區(qū)域性的均價造成沖擊 。
生豬飼料市場歸暖
在生豬市場供需兩旺的格局下，生豬飼料消費將迎來恢重性增長 。目前生豬養(yǎng)殖企業(yè)的利潤依然維持高位，而且玉米價格又浮現(xiàn)大幅下降，逐漸與國際糧價接軌 。玉米成本占到生豬養(yǎng)殖企業(yè)成本的40%左右，生豬養(yǎng)殖成本也將隨之浮現(xiàn)下降，較好的養(yǎng)殖利潤會進一步刺激生豬養(yǎng)殖產業(yè)產能的擴張，從而帶動豬料與疫苗的銷量 。
2015年農業(yè)部統(tǒng)計的180家飼料生產企業(yè)豬料產量同比下降約14%，但是從四季度開始，這種局面得到顯然改善，生豬飼料消費將逐漸走強 。
而生豬疫苗的市場主要有兩大塊，一塊由各省農業(yè)廳盡職招標，另一塊由政府試點廢除招標制度，由市場自由競爭，被業(yè)內稱為市場苗 。招標方面，目前口蹄疫苗集體變幻不大，并未浮現(xiàn)此前預期的尾隨產品質量提升而帶來招標價格上漲 。招標苗的集體市場容量與格局維持穩(wěn)定 。
市場苗方面，金宇的口蹄疫苗在持續(xù)多年的爆發(fā)增長之后開始陷入穩(wěn)步增長期;其余企業(yè)在無優(yōu)勢品種的背景下增長也較為乏力 。另一大生豬疫苗公司天康生物，市場苗增速依然較慢;同時，由于上半年公司提前確認了招標收入，疫苗業(yè)務方面增速下滑;但養(yǎng)殖業(yè)務的大幅盈利推動公司2015年三季度業(yè)績增長30%.
【屠宰場18元/公斤收購仍難吃飽 供需矛盾依然突出】
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