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一個被 OpenAI 掃地出門的 23 歲德國年輕人 ， 如今正準備領投一家專門為 OpenAI 競爭對手提供算力的初創公司 ， 谷歌也準備入局 ， 甚至計劃借此大規模部署自研的 TPU 。 這筆交易若能達成 ， Sam Altman 大概不會太高興 。
圖丨Leopold Aschenbrenner（來源：X）
根據彭博社 12 月 4 日的報道 ， 云計算初創公司 Fluidstack 正在洽談一輪約 7 億美元的融資 ， 完成后估值將達到 70 億美元 。 領投方是前 OpenAI 研究員 Leopold Aschenbrenner 創立的對沖基金 Situational Awareness LP（簡稱 SA） 。 Google 也在討論參與 ， 高盛擔任財務顧問 。 Fluidstack、Google 和高盛均拒絕置評 ， Aschenbrenner 本人也未回應 。
只是這筆交易有意思的地方不在于金額 ， 70 億美元的投資在當下的數據中心熱潮可能已不足為奇 ， 但這家公司與領投方復雜的背景 ， 卻大有文章 。
Fluidstack 是當下最火的“新云”（Neocloud ， 指專門為 AI 公司提供高性能 GPU 算力的新型云計算企業）公司之一 。 Fluidstack 的客戶名單上有 Mistral AI、Character.AI、Poolside、Black Forest Labs ， 還有 Anthropic 。
今年 11 月 ， Anthropic 剛和 Fluidstack 簽了一份 500 億美元的數據中心合作協議 ， 要在得克薩斯和紐約建設專門為 Claude 模型定制的 AI 基礎設施 。
也就是說 ， Aschenbrenner 要投的這家公司 ， 正在給他老東家的對手們供應彈藥 。
故事要從 2024 年 4 月說起 。 彼時年僅 22 歲的 Aschenbrenner 還在 OpenAI 的“超級對齊”（Superalignment）團隊工作 ， 這個由 Ilya Sutskever 親自牽頭的團隊負責研究如何確保未來的超級智能 AI 系統仍然處于人類的控制之下 。 Aschenbrenner 被解雇的官方理由是“泄露信息” ， 但他本人在此后接受播客采訪時給出了截然不同的敘述 。
按他的說法 ， 導火索是他給董事會遞了一份內部備忘錄 ， 說 OpenAI 的安全措施“嚴重不足以保護模型權重和關鍵算法機密免遭外國勢力竊取” 。 管理層對此很不滿 ， 因為董事會隨后就安全問題向他們施壓 ， 他還收到了 HR 的正式警告 。
至于那份讓他丟掉工作的“泄露”文件 ， 他說只是一份關于安全措施的頭腦風暴文檔 ， 分享給幾個外部研究人員征求反饋 ， 這在當時的 OpenAI 是再正常不過的事 。
還有一個細節：2023 年 11 月那場董事會鬧劇里 ， 超過 90% 的員工簽了聯名信要求 Altman 回來 ， Aschenbrenner 是極少數沒簽的人之一 。 他離開一個月后 ， 整個超級對齊團隊就散了 ， Sutskever 和其他核心成員陸續出走 。
被開除沒讓這個年輕人消沉多久 。 2024 年 6 月 ， Aschenbrenner 在網上發了一篇 165 頁的長文 ， 標題就叫《Situational Awareness：未來十年》 。 他把這篇文章比作冷戰時期喬治·凱南的“長電報” ， 想喚醒美國精英對 AGI（通用人工智能）即將到來的認識 。
圖丨相關文章（來源：Situational Awareness）
他預測按照目前的“縮放定律”（Scaling Laws）發展 ， 到 2027 年前后 AI 系統就會具備人類級別甚至更高的智能 。 文章在硅谷和華盛頓都引起了不小的反響 ， 據報道連特朗普的女兒伊萬卡都在社交媒體上轉發推薦 。
幾乎與這篇雄文同步 ， Aschenbrenner 成立了以文章命名的對沖基金 Situational Awareness LP 。 他投資的邏輯非常簡單：做多從 AI 建設中獲益的公司 ， 比如芯片、基礎設施、電力 ， 同時做空可能被 AI 顛覆的行業 。 基金拿到了 Stripe 創始人 Patrick 和 John Collison 兄弟、前 GitHub CEO Nat Friedman、Meta AI 產品負責人 Daniel Gross 等人的投資 。
據《華爾街日報》今年 8 月報道 ， SA 管理資產已超過 15 億美元 ， 2025 年上半年收益率 47% ， 遠超同期標普 500 的 6% ， 也跑贏了 PivotalPath 編制的科技對沖基金指數 7% 的回報 。
一個大學畢業四年、沒有專業投資經驗的年輕人 ， 怎么能這么快募到這么多錢？大概是因為他的身份比較特殊：一個深度參與過最前沿 AI 開發的局內人 ， 一個敢對 AI 未來下重注的異類 。 資深對沖基金投資人 Graham Duncan 說 ， 這讓他想起次貸危機前那幾個看穿泡沫的少數派 ， 就像邁克爾·劉易斯在《大空頭》里寫的 Michael Burry 那種人 。 “想要有差異化認知 ， 你自己就得有點另類” 。
從公開的 13F 文件看 ， SA 的持倉包括英特爾、Broadcom、能源公司 Vistra ， 還有 Core Scientific、TeraWulf、Applied Digital 這些從比特幣礦業轉型做 AI 算力托管的公司 。 有意思的是 ， 這家基金一邊大量做空半導體 ETF ， 一邊重倉英特爾看漲期權 。 這是一個相當逆市場共識的操作 ， 或許代表著 Aschenbrenner 對 AI 芯片格局演變的某種特殊判斷 。
現在 ， 這家基金準備領投 Fluidstack 。 這里面還有一個不為外人道的細節：Aschenbrenner 的未婚妻 Avital Balwit 是 Anthropic CEO Dario Amodei 的幕僚長 。 沒有證據指明這層關系影響了這次投資 ， 但確實讓故事多了點意思 。
說回 Fluidstack 。 這家公司 2017 年在牛津大學孵化 ， 由 César Maklary 和 Gary Wu 等人創立 。 Maklary 是帝國理工航空工程碩士 ， 創業前在小紅牛 F1 車隊做空氣動力學工程師；Gary Wu 則畢業于牛津大學經濟管理專業 ， 是一名自學成才的軟件工程師 。
圖丨 Gary Wu、黃仁勛和 César Maklary（來源：Tech Funding News）
公司早期的業務模式頗為草根 ， 就是把游戲網吧和閑置服務器的 GPU 算力整合起來出租 ， 2022 年收入才 180 萬美元 。 但 ChatGPT 帶來的 AI 熱潮徹底改變了局面 。 據 Sacra 的數據 ， 到 2024 年底 Fluidstack 的 ARR（年經常性收入）已經飆到 1.8 億美元 ， 同比增長 620% 。
Fluidstack 的快速崛起得益于它精準地卡住了 AI 軍備競賽中的關鍵卡位 。 各大 AI 實驗室搶購英偉達芯片的時候 ， 傳統云服務商往往搞不定那種需要幾千上萬塊 GPU 同時跑的大規模訓練任務 。 Fluidstack 這類新云公司專門解決這個痛點 。 核心就一件事：把大規模 GPU 集群盡快部署到位 ， 讓 AI 公司能在幾天內而不是幾個月內開始訓練模型 。 據說 Fluidstack 曾在 48 小時內給 Poolside 部署了超過 2500 塊 GPU 。
這家公司今年擴張得相當迅猛 。 2 月 ， 它在巴黎 AI 行動峰會上跟法國政府簽了 100 億歐元的諒解備忘錄 ， 要建 1 吉瓦級的 AI 超級計算機 ， 馬克龍親自站臺 。
3 月宣布給 Mistral AI 建歐洲最大的 GPU 超算集群 。 8 月和 9 月跟 TeraWulf、Cipher Mining 簽了幾十億美元的算力托管合同 ， Google 提供超過 30 億美元債務擔保 ， 換取了兩家公司的股權 。
并且最近 ， 這家公司最近還成為 Google 推廣自研 AI 芯片 TPU 的關鍵渠道 。 據知情人士透露 ， Google 已同意為 Fluidstack 正在開發的三個數據中心的租約提供擔保 ， 作為交換 ， Fluidstack 將在至少一個紐約數據中心托管 Google 的 TPU 。
Anthropic 上個月也宣布 ， 計劃使用多達 100 萬個 TPU 作為與 Google 擴大合作的一部分 ， 并與 Fluidstack 一起在美國投資 500 億美元建設數據中心 。
最新的這輪融資如果順利完成 ， Fluidstack 估值會從年初的約 10 億美元漲到 70 億 。 作為對比 ， 新云領域的龍頭 CoreWeave 今年 3 月遞交了 IPO 申請 ， 目標估值 350 億美元 ， 2024 年收入已達 19 億美元；而 Fluidstack 離這個體量還有些距離 。
不過 ， 在一部分人看來 ， 新云公司的估值大都有著很大的泡沫 ， 因為他們往往依賴幾個大客戶 ， CoreWeave 就因為微軟削減訂單的傳聞股價大跌過 。 它們幾乎完全靠英偉達供貨 ， 供應鏈一有風吹草動利潤率就可能收窄 。 但至少目前來看 ， AI 對算力的需求還遠遠沒被滿足 。
話說回來 ， Aschenbrenner 準備投 Fluidstack 這件事 ， 其實也反映了當下 AI 產業一個非常有意思的現象：OpenAI 的“離心力” 。
過去兩年 ， 從這家公司出走的人正在用各種方式重塑整個行業 。
Anthropic 就是 OpenAI 前安全團隊負責人 Dario Amodei 和他姐姐 Daniela 創辦的；Sutskever 離開后成立了自己的 AI 安全公司 SSI；Aschenbrenner 雖然不做模型 ， 但正在用資本給 OpenAI 的挑戰者們輸血 。 某種程度上 ， OpenAI 的人才流失正在催生它最強勁的競爭對手 。
至于那個被 OpenAI 開除的 23 歲年輕人 ， 他似乎對自己的未來相當有信心 。 在一次播客訪談中 ， 他曾放話說：“我們對 AI 的認知深度將遠超紐約那些管錢的人 。 我們的投資肯定會做得很好 。 ”到目前為止 ， 數字似乎站在他這邊 。
參考資料：
1.https://www.theinformation.com/articles/ai-cloud-provider-aiding-googles-chip-push-talks-raise-700-million?rc=jn0pp4
2.https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-12-04/data-center-startup-fluidstack-in-talks-for-7-billion-valuation
3.https://fortune.com/crypto/2025/09/25/google-fluidstack-cipher-mining-bitcoin-miner-ai-data-centers/
4.https://www.transformernews.ai/p/openai-employee-says-he-was-fired
5.https://builtin.com/articles/ai-neocloud-demand
【被OpenAI開除的年輕人投資了一家為OpenAI對手提供算力的初創】運營/排版：何晨龍
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