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期權(quán)是什么 炒期權(quán)的幾乎都是虧( 三 )

云知道炒


賣出看跌期權(quán)寫到這里，可能很多讀者還是不怎么理解 。下面舉個(gè)實(shí)際的策略例子 。
我經(jīng)常聽到有投資者說：我準(zhǔn)備分批買入50ETF，跌到2.4元的時(shí)候買1萬股，跌到2.3元的時(shí)候買2萬股，跌到2.2元的時(shí)候會(huì)買3萬股 。
這個(gè)策略很好，但問題是，如果50ETF一直都跌不到你計(jì)劃中的價(jià)格，你這筆錢豈不是要一直閑置著？
現(xiàn)在有了期權(quán)這個(gè)工具，就簡單很多了 。我直接選擇賣出1張行權(quán)價(jià)是2.4元的50ETF認(rèn)沽期權(quán)，2張行權(quán)價(jià)格是2.3元的50ETF認(rèn)沽期權(quán)，3張行權(quán)價(jià)格是2.2元的50ETF認(rèn)沽期權(quán)
再次提醒一下，一張期權(quán)對應(yīng)著1萬股的50ETF 。
作者：布衣書生鏈接：https://zhuanlan.zhihu.com/p/50773723來源：知乎我會(huì)選上圖中的這三個(gè)期權(quán)合約，也就是如果未來33天50ETF不大跌的話，我總共會(huì)收到1022元的權(quán)利金收入 。（55*3 182*2 493*1）
如果33天后，50ETF真的跌破2.2元呢？反正我是準(zhǔn)備分批買入的，到時(shí)候直接按計(jì)劃中的價(jià)格從對方手里買50ETF好了 。
這個(gè)策略以后還會(huì)專題來寫，大家現(xiàn)在可以仔細(xì)想想，賣出看跌期權(quán)是不是非常好的一個(gè)操作？指數(shù)大部分時(shí)間都是震蕩的，大概率你都會(huì)收到權(quán)利金，就算偶爾要從對方手里買現(xiàn)貨也是你計(jì)劃中的 。
三、期權(quán)的優(yōu)點(diǎn)是什么？簡單總結(jié)下期權(quán)優(yōu)點(diǎn)，主要是想給大家一點(diǎn)學(xué)習(xí)動(dòng)力 。
1.杠桿大，買方永遠(yuǎn)不爆倉，只要不到期，就存在翻身的機(jī)會(huì) 。
期權(quán)的買入方是權(quán)利方，他的最大的損失只有權(quán)利金 。
比如買機(jī)票延誤險(xiǎn)就是一個(gè)典型的買入看跌期權(quán)的例子 。你在買機(jī)票的時(shí)候，順手買了一個(gè)10元的延誤險(xiǎn)，以對沖飛機(jī)延誤給你帶來的損失 。
如果飛機(jī)真的延誤了4小時(shí)，保險(xiǎn)公司會(huì)賠付你400元，你的收益率是（400-10）/10=3900%，這就是期權(quán)的杠桿性 。
但如果飛機(jī)沒有延誤，你最大的損失就是那10元的保險(xiǎn)費(fèi) 。
對于股票期權(quán)來說，只要行權(quán)日那一天沒有到，你永遠(yuǎn)可能有翻身的機(jī)會(huì) 。因?yàn)楣蓛r(jià)是波動(dòng)的，現(xiàn)在看上去不可能下跌，也許下個(gè)禮拜暴跌就來了，你買的看跌期權(quán)就會(huì)大賺一把 。
比如50ETF跌了1.65%，而“上證50ETF沽11月2300”當(dāng)天上漲了66.67% 。
回到上面飛機(jī)延誤的例子，對于保險(xiǎn)公司來說，它是這張認(rèn)沽期權(quán)的賣出方，它最大的收入是10元保費(fèi)，一旦出現(xiàn)飛機(jī)延誤，保險(xiǎn)公司必須履行賠付的義務(wù) 。
期權(quán)的賣出方，屬于義務(wù)方，為了保證他們能夠履行合約義務(wù)，所以是需要凍結(jié)保證金或抵押物（50ETF現(xiàn)貨）的 。作為賣出方，因?yàn)榕袛噱e(cuò)方向，導(dǎo)致保證金不足的話，必須追繳保證金，否則可能會(huì)出現(xiàn)爆倉風(fēng)險(xiǎn) 。
就我自己來說，所有的策略都不是在預(yù)測，所以并不需要擔(dān)心賣出方的爆倉風(fēng)險(xiǎn) 。這一點(diǎn)后面文章詳細(xì)說，現(xiàn)在大家可以仔細(xì)研究上面文章說的賣出方的兩個(gè)策略，也是絕不會(huì)爆倉的策略 。
2.上漲、下跌或震蕩，期權(quán)都可以賺錢 。
上漲和下跌好理解，震蕩怎么賺錢？
其實(shí)很簡單，比如上面文章說的賣出50ETF的看跌期權(quán)，如果未來一個(gè)月50ETF依然窄幅震蕩，沒有跌破行權(quán)價(jià)，買方就不會(huì)行權(quán) 。你是不是在震蕩行情中賺到了權(quán)利金？
3.策略多樣化 。
期權(quán)策略可以做出很多種，特別是結(jié)合自己的持倉，玩法多變 。期權(quán)策略一個(gè)很重要的特點(diǎn)是知道自己最大收益是多少，最大虧損是多少，而股票或期貨很難做到這樣 。
4.實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定現(xiàn)金流 。
現(xiàn)在已經(jīng)有很多機(jī)構(gòu)或個(gè)人利用期權(quán)策略，能夠每年穩(wěn)定做出5%-30%的收益率 。當(dāng)然，具體是多少得看行情怎么走 。
記得曾經(jīng)有群友跟我說，那么大的資金拿著股票等待牛市有點(diǎn)可惜，畢竟不知道幾年后牛市才會(huì)來 。

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