1908年，交通銀行(03328)創(chuàng)立，成為中國最早的銀行之一 。2019年3月30日，交通銀行發(fā)布了他們第110個年頭的業(yè)績報告 。數(shù)據(jù)顯示，2018年全年，交通銀行實現(xiàn)凈利潤（歸屬于母公司）人民幣736.30億元，同比增長4.85%，增幅創(chuàng)近三年新高 。資產總額達人民幣9.53萬億元，較上年末增長5.45% 。
從業(yè)績看，這家百年老店跨越了歷史變遷，跟上了時代潮流 。不但基礎業(yè)績穩(wěn)中向好，在零售、泛財富管理等層面正煥發(fā)著新的生機 。
提質：資產“質”與“量”兼顧
具體財務數(shù)據(jù)方面，交通銀行2018年創(chuàng)造了近三年來最積極的業(yè)績狀況 。
首先，在基本的資產規(guī)模上，交通銀行持續(xù)增長，繼續(xù)鞏固實力 。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底，交通銀行的資產總額達到9.53萬億元，較上年末增長5.45% 。這一資產規(guī)模創(chuàng)造了三年來的最好狀態(tài) 。在2016年資產規(guī)模達到8.4萬億的龐大基數(shù)下，交通銀行實現(xiàn)了連續(xù)三年增長 。
資產負債表釋放的積極信號不止是規(guī)模，在質量上，交通銀行也實現(xiàn)了三年最好的表現(xiàn) 。財報顯示，在沒有外源性資本補充的情況下，交通銀行在2018年的資本充足率為14.37%，同比上升2.64%，為5年來最高水平 。核心一級資本充足率為11.16%，比上一年度增長0.37個百分點，同樣也是三年的最好表現(xiàn) 。資本充足率的提升離不開不良率的下降 。交通銀行2018年全年的不良貸款率為1.49%，是三年來的最低水平 。其中，逾期貸款、逾期90天以上貸款余額上比上年末分別減少103.34億元、135.20億元，實現(xiàn)了“雙降” 。同時，撥備覆蓋率173.13%，創(chuàng)近四年新高 。
其次，在負債端，交通銀行也呈現(xiàn)結構性改善 。財報顯示，交通銀行的客戶存款余額較上年末增加人民幣1791.23億元，增幅3.23% 。值得注意的是，交行存款余額的增加主要是定期存款帶動，2018年全年的定期存款同比增速 8.3%，同時，在客戶結構上，個人存款增長較快，全年同比增長 5.4% 。
在貸款結構上，交通銀行的資產端逐漸向零售傾斜，全年新增貸款的2/3以上投向零售領域，新發(fā)生個人資產業(yè)務平均利率較上年提升93個基點 。這意味著，交通銀行的不良生成壓力在變小，負債的結構在持續(xù)優(yōu)化 。
資產規(guī)模持續(xù)向好，負債結構優(yōu)化，不良率降低且創(chuàng)造三年來最好水平，這樣的資產結構表明，交通銀行在嚴控風險保持穩(wěn)健的同時，機動性十足，這家百年老店足夠讓它的客戶感到放心 。
增效：營收多元盈利能力進一步提升
在看經營層面，2018年，交通銀行的營收多元化和盈利能力是不小的亮點 。
財報顯示，交通銀行全年實現(xiàn)營業(yè)收入2126.54億元，同比增長8.41%，創(chuàng)造了近三年來最高水平 。同時，交通銀行在非利息收入上實現(xiàn)了極其亮眼的表現(xiàn) 。作為最關鍵的指標之一，交通銀行的非利息收入占比高達38.45%，比上一年增長2.15個百分點，比2016年增長8.26%此外，手續(xù)費及傭金凈收入達人民幣412.37億元，增速也跑贏市場 。這樣的收入表現(xiàn)，對于一家萬億規(guī)模的公司來說，著實是一個不平凡的業(yè)績表現(xiàn) 。
盈利能力上，交通銀行的成本收入比得到了很好的控制，比上一年降0.35個百分點，這是三年來交通銀行這項數(shù)據(jù)的首次回落 。在2018年，交通銀行實現(xiàn)凈利潤（歸屬于母公司）人民幣736.30億元，同比增長4.85%，已經連續(xù)三年實現(xiàn)增長 。每股盈利已達到0.96元，同樣也是三年來的最好成績 。
當前，交通銀行在A股的市盈率只有6.4倍，H股的市盈率只有5.7倍 。顯然這是一個價值洼地，具有極強的資產配置價值 。
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