風(fēng)投是什么意思 風(fēng)險投資百科 風(fēng)投運作及選擇技巧
風(fēng)投是什么意思？風(fēng)投指一切具有高風(fēng)險、高潛在收益的投資；狹義的風(fēng)險投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資 。風(fēng)投是做什么的？風(fēng)投的錢要還嗎？風(fēng)投和天使投資、融資的區(qū)別是什么？風(fēng)投的選擇技巧是什么？下面來看看風(fēng)投知識百科 。
1 風(fēng)投是什么意思
從投資行為的角度來講，風(fēng)險投資是把資本投向蘊藏著失敗風(fēng)險的高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開發(fā)領(lǐng)域，旨在促使高新技術(shù)成果盡快商品化、產(chǎn)業(yè)化，以取得高資本收益的一種投資過程 。從運作方式來看，是指由專業(yè)化人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術(shù)企業(yè)投入風(fēng)險資本的過程，也是協(xié)調(diào)風(fēng)險投資家、技術(shù)專家、投資者的關(guān)系，利益共享，風(fēng)險共擔(dān)的一種投資方式 。
新的風(fēng)險投資方式在不斷出現(xiàn)，對風(fēng)險投資的細分也就有了多種標準 。根據(jù)接受風(fēng)險投資的企業(yè)發(fā)展的不同階段，我們一般可將風(fēng)險投資分為四種類型 。
1、種子資本(seed capital)
2、導(dǎo)入資本(start-up funds)
3、發(fā)展資本(development capital)
4、風(fēng)險并購資本(venture A capital)
2 風(fēng)投的種類
第一、種子資本(seed capital)
種子資本主要是為那些處于產(chǎn)品開發(fā)階段的企業(yè)提供小筆融資 。由于這類企業(yè)甚至在很長一段時期內(nèi)(一年以上)都難以提供具有商業(yè)前景的產(chǎn)品，所以投資風(fēng)險極大 。
第二、導(dǎo)入資本(start-up funds)
有了較明確的市場前景后，由于資金短缺，企業(yè)便可尋求”導(dǎo)入資本”，以支持企業(yè)的產(chǎn)品中試和市場試銷 。但是由于技術(shù)風(fēng)險和市場風(fēng)險的存在，企業(yè)要想激發(fā)風(fēng)險投資家的投資熱情，除了本身達到一定的規(guī)模外，對導(dǎo)入資本的需求也應(yīng)該達到相應(yīng)的額度 。
第三、發(fā)展資本(development capital)
擴張期的”發(fā)展資本” 。這種形式的投資在歐洲已成為風(fēng)險投資業(yè)的主要部分 。盡管該階段的風(fēng)險投資的回報并不太高，但對于風(fēng)險投資家而言，卻具有很大的吸引力，原因就在于所投資的風(fēng)險企業(yè)已經(jīng)進入成熟期，包括市場風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險和管理風(fēng)險在內(nèi)的各種風(fēng)險已經(jīng)大大降低，企業(yè)能夠提供一個相對穩(wěn)定和可預(yù)見性的現(xiàn)金流，而且，企業(yè)管理層也具備良好的業(yè)績記錄，可以減少風(fēng)險投資家對風(fēng)險企業(yè)的介入所帶來的成本 。
第四、風(fēng)險并購資本(venture m&A capital)
一般適用于較為成熟的、規(guī)模較大和具有巨大市場潛力的企業(yè) 。與一般杠桿并購的區(qū)別就在于，風(fēng)險并購的資金不是來源于銀行貸款或發(fā)行垃圾債券，而是來源于風(fēng)險投資基金，即收購方通過融入風(fēng)險資本，來購并目標公司的產(chǎn)權(quán) 。
3 風(fēng)險投資的運作過程
一、投資選擇
其主要工作是投資方案的取得、篩選和評估，并作出是否投資的決策 。從眾多沒有或只有少量經(jīng)營歷史記錄的創(chuàng)業(yè)企業(yè)中選出最具獲利潛力的投資項目既是核心，也是風(fēng)險投資有別于其它投資形式的特色之一 。
二、協(xié)約階段
風(fēng)險投資公司在完成項目的選擇之后．就需要與確定的被投資風(fēng)險創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行實質(zhì)性的討論，共協(xié)商投資的財務(wù)、監(jiān)管、控制、退出、投資方式、知識產(chǎn)權(quán)、投資條件等有關(guān)權(quán)利和義務(wù)，最后形成有法律效力的合資文件 。
三、投資管理階段
風(fēng)險投資管理階段，是風(fēng)險投資運作的實質(zhì)階段 。在合同簽署完畢后，風(fēng)險投資公司按協(xié)議將資金投入風(fēng)險企業(yè)，參與被投資企業(yè)經(jīng)營管理 。通過各種機制，發(fā)揮價值增值的作用，協(xié)助企業(yè)改善業(yè)績，擴大生產(chǎn)、銷售和產(chǎn)品開發(fā)，提高效率和生產(chǎn)率，投資者提供最大的回報 。
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