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天使投資、VC以及PE的區別是什么？

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首先 ， 我們需要先搞清PE這個詞 。PE是Private Equity的縮寫 ， 即私募股權基金 。從廣義上說 ， 它涵蓋企業首次公開發行前各個階段的權益投資 ， 其中就包含天使投資和VC（風險投資） 。但業內在使用PE時 ， 通常會采用狹義理解 ， 即僅指代廣義PE中的某一階段（以下均為該用法） 。天使投資是對具有巨大發展潛力的小型初創企業進行早期直接投資 ， 一般作為企業的啟動資金 ， 投資金額從幾萬到幾百萬不等 ， 投資者往往還會為企業提供增值服務 ， 如戰略規劃、人才引進、公關、人脈資源、后續融資等 。
由于被投企業處于發展初期 ， 企業的盈利模式和預期不確定性大 ， 故天使投資風險高 ， 投資失敗比例高 ， 可是一旦成功 ， 回報非?？捎^ 。其退出一般是在模式成熟后 ， 賣給VC或PE 。李開復、徐小平等人屬于較為知名的天使投資人 。VC指風險投資 ， 又稱創業投資 ， 投資對象多為處于創業中期（即成長期）擁有高新技術或創新模式的中小型企業 ， 投資金額多在千萬以上 ， 多者可達上億 。
VC一般是在看到企業較為成熟的盈利模式之后才考慮介入 ， 但企業并未開始盈利 ， 而且這種新技術或模式能否在短期內轉化為實際產品并為市場接受 ， 或所投公司能否在競爭中保持優勢地位 ， 對投資者來說都屬于不確定風險 ， 因此同樣屬于高風險高回報投資 。投資期3-8年 。PE則是對已經形成一定規模 ， 并產生穩定現金流的成熟企業的投資 ， 屬于創業后期投資 ， 主要是提供必要資金和經驗幫助企業完成IPO前所需資金或架構重組 ， 借助IPO、并購、管理層回購等方式退出獲利 。
VC和PE的區別和優勢都在哪些方面？
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PE和VC基金的工作用四個字就可以概括:投管退 。所以要說核心競爭力 ， 必須從這四個方面說開去 。（本回答不涉及任何價值判斷 ， 而且為了不引起爭端 ， 敏感地方會隱去基金的名字募=資基金融不到錢談什么投資 ， 所以細究早年間中國E和VC的背景 ， 都會發現一些有意思的現象:·不少基金都會有1-2個不怎么管業務而專注于資的純老外或者ABC ， 他們往往教育及工作背景閃亮 ， 深諳歐美文化 。
因為當時要建立起一只E或者VC基金 ， 基本都是美元架構 ， 就必須得到歐美的各類FoF、 EndowmentPension以及 Fund等的支持 。這種人才對接融資渠道·不少基金都脫胎于一個企業或者家族的資產管理需求 ， 從一個部門開始 ， 這里的例子可以舉一把:IDG、賽富、弘毅、聯想創投、鼎暉、BA以及晨星等等這些現象說明一個共同問題 ， 早年間搞一支PEC基金真心不易 ， 蒜資是絕對絕對的核心競爭力那時候頂級基金的掌門人即使在歐美廣有人脈及口碑 ， 仍需要找更接“歐美”地氣的人幫助其在歐美投資圈游刃有余 ， 或者曲線救國 ， 從一個企業的投資部門或者家族基金中逐步開始 。
然而這種情況在近幾年發生了巨變 。首先 ， 國內有錢人越來越多并伴隨著資產管理的旺盛需求 ， 同時不少人是靠著VC/PE的投資發家致富的互聯網創業英雄 ， 對于VCPE的整套玩法相當了解和接受 ， 因此愿意將錢（無論是美元還是人民幣）反饋到新成立的基金 。其次 ， A股成為新的至是更受歡迎的上市渠道 ， 人民幣基金比美元基金更吃香 ， 做人民幣基金成為主流 ， 而且銀行的私人財富管理中心也各種參與為大家資提供便利 ， 深入到全國各地從土豪處拿錢 。

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