如何通過現(xiàn)金流量表分析上市公司？
只有這一點是致命的普通人只要抓住一點，就是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量要足夠的大，你可以和營收比較，看看營收增長的同時，這個數(shù)字有沒有同比例的增加 。你也可以和凈利潤比較，看看凈利潤的金額和這個凈流量的金額大小 。如果凈利潤是1000萬，而經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量只有100萬，甚至為負(fù)數(shù)，請關(guān)注，有可能這家企業(yè)經(jīng)營正在急劇惡化，而利潤是為了掩蓋這種惡化而存在的 。
沒有什么點比這一點更重要，一般我看到了經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量和營業(yè)收入，和凈利潤，和扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤不匹配的，我就不往下看了，看下去也是浪費時間 。后面，還有一些不重要的，但是如果前面合格，那么后面也可以跟上 。說白了現(xiàn)金流量三大項目，為經(jīng)營活動，籌資活動，投資活動 。我們投資人關(guān)心什么？對于籌資活動，我們關(guān)心的是結(jié)構(gòu)，如果你是股東，上市公司增發(fā)股票理論上對你是利空，因為股票多起來了，你的股票利潤就被稀釋 。
即使沒有被稀釋，那些新進(jìn)來的股東也是要從你碗里分食的 。而我們歡迎未來有更多的債務(wù)融資，請注意，不是已經(jīng)有很多債務(wù)融資，是未來可以融資很多的錢 ?，F(xiàn)金流量表里面的籌資活動現(xiàn)金流如果金額很大的話，說明企業(yè)正在大發(fā)展，需要大量的錢 。當(dāng)然，你必須結(jié)合你觀察到的業(yè)務(wù)景象，有些企業(yè)行業(yè)已經(jīng)夕陽西下了，他們通過融資來續(xù)命 。
【如何利用現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析,現(xiàn)金流量表解析】你如果單單看到籌資龐大就認(rèn)為企業(yè)未來很活躍，那你是刻舟求劍 。所以，你先看看籌資活動現(xiàn)金凈流量是不是很龐大，然后去看看這個上市公司的業(yè)務(wù)是不是在風(fēng)口，最后通過資產(chǎn)負(fù)債表的債務(wù)結(jié)構(gòu)分析，得出未來是不是會有更多的債務(wù)需求，而不會發(fā)很多的股票（也就是資產(chǎn)負(fù)債率要低一點，這樣，公司才可以在未來用更多的債務(wù)工具籌資）對于投資活動 。
大小不重要 。如果投資活動現(xiàn)金凈流量體現(xiàn)為流入現(xiàn)金，也許有兩種可能：要么企業(yè)不干了，要回收投資；要么企業(yè)主要業(yè)務(wù)需要大量資金來開拓，那些小業(yè)務(wù)顧不上了 。你看看是哪種，結(jié)合企業(yè)的業(yè)務(wù)來看 。如果投資活動為流出現(xiàn)金，資金投出去，很簡單的道理，你是因為自己主業(yè)干不好，想要搞多元化？還是要投資新的生產(chǎn)線 。這里要注意，如果一家公司投資的是新的生產(chǎn)線，那么投資人可以預(yù)期這家公司未來會擴(kuò)大盈利 。
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