根據(jù)融創(chuàng)中國7月11日披露的公告，融創(chuàng)以632億元收購萬達(dá)13個文旅項(xiàng)目的76家酒店，僅用了20天就完成了調(diào)整 。此外，萬達(dá)委托融創(chuàng)中國296億元銀行貸款收購其資產(chǎn) 。其中，融創(chuàng)地產(chǎn)集團(tuán)以335.95億元收購北京萬達(dá)嘉華、武漢萬達(dá)瑞華等76家酒店 。
融創(chuàng)收購萬達(dá)76個酒店項(xiàng)目，萬達(dá)是賺是賠？
謝邀，我是變革家筆哥 。7月10日，融創(chuàng)收購萬達(dá)76個酒店和13個文旅項(xiàng)目這一消息如颶風(fēng)般席卷而來，讓人來不及做出反應(yīng) 。其中，融創(chuàng)房地產(chǎn)集團(tuán)以335.95億元收購北京萬達(dá)嘉華、武漢萬達(dá)瑞華等七十六個酒店 。實(shí)際上，萬達(dá)集團(tuán)目前酒店資產(chǎn)均為大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司旗下，而此次轉(zhuǎn)讓的76家酒店同樣歸屬于萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn) 。
值得注意的是，目前萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)正在IPO排隊(duì)上市之中 。從公告中可以發(fā)現(xiàn)，萬達(dá)集團(tuán)表示要在7月31日前就簽訂詳細(xì)協(xié)議，并盡快完成付款、資產(chǎn)和股權(quán)交割 。萬達(dá)略顯急迫的步調(diào)也從側(cè)面證實(shí)了其對資金的異常渴求，正如王健林所說：“拋售資產(chǎn)是為了在今年內(nèi)，清償絕大部分銀行貸款 。”在證監(jiān)會的統(tǒng)計(jì)中，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)被認(rèn)定為房地產(chǎn)業(yè)，目前是已反饋狀態(tài) 。
而按照目前監(jiān)管對于房企上市的態(tài)度，短期內(nèi)或難可見有所松動 。再加之萬達(dá)出售資產(chǎn)的時機(jī)比較敏感，因此，萬達(dá)與融創(chuàng)的交易也被認(rèn)為是因萬達(dá)看跌資產(chǎn)價(jià)格引發(fā) 。此外，也有人懷疑這項(xiàng)交易是短期資本游戲，而非長期投資 。比如萬達(dá)因遲遲無法在A股上市而試圖將旅游業(yè)務(wù)出售并注入融創(chuàng)，實(shí)現(xiàn)變相借殼上市 。也有些聲音認(rèn)為卸掉包袱的萬達(dá)商業(yè)可能順利在A股上市后，再從融創(chuàng)手中回購旅游資產(chǎn) 。
萬達(dá)借錢296億給融創(chuàng)收購自己，是怎么回事？
7月11日，融創(chuàng)中國復(fù)牌，股價(jià)收盤報(bào)16.82港元/股，漲幅為13.65%，創(chuàng)2014年11月24日以來最大漲幅 。昨天時報(bào)君寫了一篇《拯救萬達(dá)，孫宏斌吃得消嗎？如果融創(chuàng)錯了，歷史可能就要重演》重點(diǎn)介紹了主角之一融創(chuàng)中國，今日將繼續(xù)深挖另一主角王健林和他的萬達(dá) 。與融創(chuàng)中國踩盡油門，猛加杠桿不同的是，萬達(dá)在急速降低負(fù)債率，著急拋售旗下重資產(chǎn)項(xiàng)目 。
根據(jù)融創(chuàng)中國7月11日披露的公告顯示，融創(chuàng)632億收購萬達(dá)13個文旅項(xiàng)目股權(quán)76家酒店，盡調(diào)時間只有20天，此外，萬達(dá)還委托銀行貸款296億元給融創(chuàng)中國用以收購其資產(chǎn) 。這是什么意思？要賣資產(chǎn)，還得先借錢給對方，然后讓對方收購自己的資產(chǎn)，而且賣的還如此之急，隱隱感覺這次交易背后還另有安排萬達(dá)借錢給融創(chuàng)急甩資產(chǎn)我們還是重點(diǎn)分析下這次收購的資產(chǎn)質(zhì)量以及632億支付方式 。
根據(jù)融創(chuàng)中國7月11日發(fā)布的公告顯示，13個文旅項(xiàng)目截至2016年底，除稅后純利為38.17億元，同比2015年增長22%，資產(chǎn)凈值為248.84億元；76家目標(biāo)酒店截至2016年底，主業(yè)利潤為8.74億元，同比2015年增長37%，賬面凈值334.5億元 。上述數(shù)據(jù)表明，萬達(dá)打包出售的資產(chǎn)盈利能力尚可，只是對于萬達(dá)來講，文旅項(xiàng)目和酒店資產(chǎn)回報(bào)率相對其他板塊而言較低，且無法為萬達(dá)提供大量現(xiàn)金流，因此成為萬達(dá)“瘦身割肉”的首選標(biāo)的 。
但是對于融創(chuàng)來說，上述資產(chǎn)的盈利是可觀的，根據(jù)融創(chuàng)中國2016年年報(bào)顯示，其凈利潤為24.78億元 。關(guān)于632億的支付方式，根據(jù)融創(chuàng)中國公告顯示，此次并購的具體支付方式分為四筆：首先，簽署框架協(xié)議當(dāng)日，融創(chuàng)向萬達(dá)支付25億元作為定金 。其次，7月31日之前，萬達(dá)在配合融創(chuàng)完成對購買項(xiàng)目的盡職調(diào)查后，雙方簽署正式協(xié)議后的3日內(nèi)，即8月3日之前融創(chuàng)需支付總價(jià)款的20%，126.34億元 。
【為什么萬達(dá)融資融創(chuàng),萬達(dá)是賺是賠】