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【寶龍地產(chǎn)|降準背后：寶龍地產(chǎn)1季度銷售腰斬！2021年數(shù)據(jù)承壓】摘要：升與降（歡迎關(guān)注杠桿地產(chǎn)）
撰文|桿姐&編輯|雯雯
房地產(chǎn)行業(yè)正經(jīng)歷大考 。
復雜的局勢下 ， 在杠桿地產(chǎn)看來 ， 最危險的是腰部房企 。 他們沒有大型房企靠體量還能熬一熬、想更多辦法的底氣；沒有小型房企進退自由的輕盈 。 在吃到了土地、人口、規(guī)模化的一點點紅利后 ， 又面臨排山倒海的黑天鵝 ， 進退兩難 。
大風大浪之下 ， 腰部房企境況如何？今天地產(chǎn)年鑒欄目借著桿友們留言的寶龍地產(chǎn)以管窺豹 。
1、增收增速降、現(xiàn)金降、拿地降
和其他大部分房企一樣 ， 杠桿地產(chǎn)從寶龍地產(chǎn)2021年未經(jīng)審核的業(yè)績報告里 ， 看到了諸多以降為主題的數(shù)據(jù) 。
比如營業(yè)收入同比增速12.4% ， 是東方財富統(tǒng)計的其近9年來僅次于2017年的第二低 。 比2020年低了20多個百分點 。
圖表來源|東方財富（特此感謝）
不過寶龍地產(chǎn)營業(yè)收入能增長已經(jīng)很不錯 ， 之前地產(chǎn)年鑒里還寫了很多負增長的房企 。
毛利潤寶龍地產(chǎn)2021年也降了 ， 數(shù)據(jù)為125.19億元 ， 同比降幅2.3%；凈利潤73.36億元 ， 同比降幅16.78% ， 歸屬凈利潤降幅1.66% ， 為59.92億元 。
有意思的是2020年寶龍地產(chǎn)的非控股權(quán)益應占利潤似乎異常地高 ， 為26.71億元 ， 2019、2021年分別為19.07億元、13.06億元 。
同樣下降的是寶龍地產(chǎn)的毛利率和凈利率 ， 2021年分別為31.37%、18.38% ， 同比分別下降約5、6個百分點 ， 這個降幅放在2021年其實也還好 。
另一降幅明顯的是拿地 。 2021年寶龍拿地29塊 ， 總建筑面積約534.38萬平米 ，同比大幅減少43.2% 。 按面積計算 ， 其全口徑拿地銷售比從去年同期的1.76明顯下滑至0.83 。 這也是大部分房企的過冬手段 。 值得注意的是 ， 寶龍2021年新拿的地里很多都是三四線城市 。
再就是財務(wù)方面 ， 2021年寶龍地產(chǎn)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物及受限制現(xiàn)金同比減少11.3% ， 為250.68億元 。
融資成本降了一點點 ， 從2020年的6.44%降到6.42% ， 總的來說這個數(shù)據(jù)不算低 。
2、銷售升、短債升、負債率升
說了寶龍地產(chǎn)的降 ， 接下來談?wù)勆?。
如上文杠桿地產(chǎn)提到的 ， 2021年寶龍的營收是提升的 ， 對應銷售額也上升 。 期內(nèi)其合約銷售額1012.27億元 ， 同比增長24.1%；合約銷售面積641.05萬平米 ， 同比增長20.3% 。 雖然沒有完成此前公布的年度目標 ， 但這個成績也很不錯 。
不過值得注意的是 ， 相比營收增速 ， 寶龍地產(chǎn)的銷售成本增速略快 ， 同比增幅20.7% 。 寶龍的解釋是由于年內(nèi)已出售及交付物業(yè)總數(shù)增加而導致成本總額同期增加 。
銷售及營銷成本及行政開增幅更快 ， 為25.1% ， 33.04億元 ， 寶龍說是因為業(yè)務(wù)增長而導致銷 售及管理項目規(guī)模擴大 。
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