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每一方都可以通過固定對固定的貨幣互換從另一方的利率中獲益。在這種情況下，美國公司可以以 6%的利率借入美元，然后以 6%的利率將資金借給中國公司。這家中國公司可以以 8%的利率借入人民幣，然后以同樣的金額將資金借給這家美國公司。
還有一種互換是公司用固定利率借款來交換可變利率借款。

打個比方，總部位于美國的甲公司希望在 5 年內(nèi)借款 5 億人民幣，為其在中國的投資提供資金。今天人民幣和美元的即期匯率是 7 人民幣 = 1 美元。甲的銀行可以安排與乙公司進行貨幣互換。該互換的本金金額為 5 億元，本金在 5 年后立即進行互換，兩家交易所的現(xiàn)匯匯率均為當(dāng)前水平。巴羅公司的銀行將收取 0.4% 的年費來安排互換交易 ?；Q的收益將由雙方平分。各方的相關(guān)借款利率如下：
交易細節(jié)如下：

總體結(jié)果顯示，每一方支付的利息比他們直接從國外市場借款時支付的利息低 0.6% 。通過互換，二者均能以更低的成本借貸。
債務(wù)/股權(quán)互換債務(wù)/股權(quán)互換也叫債轉(zhuǎn)股，是一種再融資交易模式。在這種交易中，債權(quán)人獲得股權(quán)，以換取債務(wù)的取消。這種互換通常是為了幫助一家陷入困境的公司繼續(xù)運營。這背后的邏輯是，一家資不抵債的公司無法償還債務(wù)或改善其股權(quán)狀況。然而，有時公司可能只是希望利用有利的市場條件。債券契約中的契約可以防止在未經(jīng)同意的情況下發(fā)生互換。

債轉(zhuǎn)股涉及債轉(zhuǎn)股——就上市公司而言，這意味著用債券換股票。這是企業(yè)為債務(wù)再融資或重新分配資本結(jié)構(gòu)的一種方式。
債轉(zhuǎn)股是指公司或個人的債務(wù)或債務(wù)轉(zhuǎn)換成有價值的資產(chǎn)的交易。就上市公司而言，這通常需要用債券交換股票。被交換的股票和債券的價值通常是由交換時的市場決定的。
在破產(chǎn)的情況下，債權(quán)人無法選擇是否進行債轉(zhuǎn)股。然而，在其他情況下，他在這個問題上可能有選擇。為了吸引人們進行債務(wù)/股權(quán)互換，企業(yè)通常會提供有利的交易比率。例如，如果企業(yè)提供 1:1 的互換比率，債券持有人將獲得與債券價值完全相同的股票，這不是特別有利的交易。然而，如果公司提供 1:2 的比例，債券持有人得到的股票價值是債券的兩倍，這使得交易更具吸引力。
信用違約互換(CDS)信用違約互換(CDS)是指如果借款人違約，其中一方同意向 CDS 買家支付損失的貸款本金和利息。信用違約互換市場的過度杠桿和糟糕的風(fēng)險管理是 2008 年金融危機的主要原因。
CDS 是信用衍生品中利用率最高的一種。就其最基本的條款而言，CDS 類似于保險合同，為買方提供針對特定風(fēng)險的保護。通常情況下，投資者購買信用違約互換(cds)是為了防范違約，但這些靈活工具可以以多種方式用于定制信貸市場敞口。
CDS 合約可以在不轉(zhuǎn)移標(biāo)的債券或其他信貸資產(chǎn)的情況下，將給定的風(fēng)險從一方轉(zhuǎn)移到另一方，從而降低債券投資的風(fēng)險。在信用違約互換之前，沒有工具將違約或其他信用事件的風(fēng)險從一個投資者轉(zhuǎn)移到另一個投資者。
在 CDS 中，一方「賣出」風(fēng)險，另一方「買入」風(fēng)險。信用風(fēng)險的「賣方」——也往往擁有相關(guān)信用資產(chǎn)——向風(fēng)險的「買方」支付定期費用。作為回報，風(fēng)險「買方」同意在出現(xiàn)違約(信用事件)時向「賣方」支付一筆固定的金額。CDS 可以覆蓋許多風(fēng)險，包括：違約、破產(chǎn)和信用評級下調(diào) 。(有關(guān)CDS信用事件的更詳細列表，請參見下面常用的 CDS 信用事件表) 。