1. 首頁 > 生活百科 > >

AMD拿下Meta千億大單，蘇姿豐：這是公司史上最具變革性的交易

英偉達it芯片AMDmeta蘇姿豐

AMD拿下Meta千億大單，蘇姿豐：這是公司史上最具變革性的交易

文章圖片

AMD拿下Meta千億大單，蘇姿豐：這是公司史上最具變革性的交易

小扎左手英偉達 ， 右手 AMD ， 絕不把雞蛋放在一個框里 。 2 月 24 日 ， Meta 和 AMD 簽了一個協議 ， Meta 未來幾年要買最多 6 吉瓦的 AMD AI 芯片 ， 這筆交易的總價值超過 1000 億美元 。 值得注意的是 ， 協議趕在了英偉達發布財報的前一天公布 。
【AMD拿下Meta千億大單，蘇姿豐：這是公司史上最具變革性的交易】
協議里還藏著一個條款：AMD 給了 Meta 一個認股權證 ， 允許 Meta 以每股 1 美分的價格 ， 買入最多 1.6 億股 AMD 股票 ， 約占 AMD 總股本的 10% 。 這些股票分批歸屬 ， 前提是 Meta 的采購量達到約定目標 ， 同時 AMD 股價要漲到 600 美元 ， 此次公告發出的當日 AMD 收盤價 196 美元 。 這相當于 Meta 賭 AMD 股價能夠翻三倍 ， AMD 賭 Meta 會一直買它的芯片 。 蘇姿豐在接受 CNBC 電視采訪時表示 ， 這是 AMD 歷史上最具變革新性的交易之一 ， 并給出“我們想預測 AI 領域的贏家是誰”的壯志 。

這種做法叫做業績綁定式認股權證 。 幾個月前 ， AMD 和 OpenAI 簽了一模一樣的協議 ， 同樣是 6 吉瓦采購量 ， 同樣是 1.6 億股認股權證 。 當時 ， AMD CEO 蘇姿豐說這是為了讓兩家公司的利益深度綁定在一起 。

6 吉瓦大到足夠同時點亮幾千萬戶人家的燈 。 按照 AMD 的說法 ， 每一吉瓦的算力采購 ， 對應著幾百億美元的營收 。 Meta 這邊的扎克伯格在聲明里說 ， 這是 Meta 多元化算力布局的重要一步 。 蘇姿豐更是在公告里直言 ， 這是把 AMD 放在了全球 AI 建設的中心位置 。


（來源：Meta）

為什么要多元化？因為過去幾年 ， AI 芯片市場幾乎是英偉達一個人的舞臺 。 大模型訓練用的 GPU ， 英偉達占了 90% 以上 。 Meta 同時也是英偉達的大客戶 。 一周前 ， Meta 剛宣布要買幾百萬塊英偉達的最新款 GPU ， 包括 Blackwell 和 Rubin 系列 ， 那筆交易也要花費幾百億美元 。 現在轉頭又給 AMD 送上一份千億級大單 。

AMD 這次拿出的籌碼是 MI450 系列芯片 ， 這是基于臺積電 2 納米工藝的下一代產品 ， 配置了 432GB 的 HBM4 內存 ， 每秒能傳 19.6 兆位數據 。 Meta 要的是定制版 ， 專門針對自家模型的推理場景做優化 。 推理 ， 就是用戶提問、模型回答的那個過程 。 和訓練相比 ， 推理會帶來長期持續的消耗 ， 規模更大 ， 對于成本也更加敏感 。

這批芯片被裝在一種叫做 Helios 的機架里 。 這個機架是 AMD 和 Meta 一起設計的 ， 使用了液冷散熱 ， 每個機架最多塞 72 塊 MI450 。 Meta 計劃從 2026 年下半年開始陸續部署 ， 先上 1 吉瓦 ， 后面慢慢加到 6 吉瓦 。

除了 GPU ， 這筆交易還包括 AMD 的下一代服務器 CPU ， 代號是 Venice 和 Verano 。 Venice 也采用了 2 納米工藝 ， 專門做了能效優化 。 Meta 的數據中心里已經跑了上百萬塊 AMD 的 EPYC 的處理器 ， 所以這次算是老關系升級 。

算下來 ， Meta 在 2026 年光資本支出就要花費 1350 億美元 ， 比去年多 70% 以上 。 扎克伯格在 1 月發布的帖子里說 ， 最近十年要部署幾十吉瓦的算力 ， 長期要到幾百吉瓦甚至更多 。 這么大的胃口 ， 只靠一家供應商喂不飽 ， 而且拴在一家扎克伯格心里也不踏實 。

分析師們對于這單交易有著較高評價 。 美國咨詢公司 Moor Insights 的副總裁馬特·金博爾說 ， 這是對 AMD 的驗證 ， 尤其是在推理場景下 。 Meta 有著全世界最大的推理環境之一 ， 需要的就是規模 ， 而 AMD 用 MI450 和 Helios 正好接住了這波需求 。 金博爾還指出 ， Meta 同時綁定了 EPYC CPU ， 說明 AMD 的平臺化戰略正在起效 。


（來源：AMD）

當然 ， 英偉達那邊也沒閑著 ， 一天之后他們就要發財報 ， 分析師預計數據中心收入能達到 610 億美元 。 有外媒報道稱 ， 市場傳聞英偉達也在使用類似的手段鎖住大客戶 。

但是 ， AMD 這次簽署的是兩個萬億級玩家之間的直接對賭 。 Meta 用未來的采購承諾 ， 換取 AMD 未來的股票升值 。 AMD 用未來的股票 ， 鎖住 Meta 未來的訂單 。 雙方都把籌碼擺上桌面 ， 賭的就是對方都能成 。


圖 | 蘇姿豐（來源：AMD）

蘇姿豐在接受 CNBC 采訪時表示 ， 這個結構對于股東是雙贏 ， 這意味著雙方有非常激進的計劃和財務模型 。 前面提到 ， 她認為此次交易具有變革性 。 這個詞語用得并不輕 ， AMD 過去幾年依靠 EPYC CPU 在服務器市場站穩了腳 ， 但在 AI 加速器領域說它一直活在英偉達的影子里可能并不為過 。

MI300 系列和 MI350 系列雖然進了 Meta 的數據中心 ， 但是規模目前沒法和英偉達相提并論 。 這次一口氣簽下 6 吉瓦 ， 再加上 OpenAI 那邊的 6 吉瓦 ， AMD 手里攥著的長期訂單已經超過 12 吉瓦 。

按照 AMD 的財務模型 ， 這些訂單會在未來幾年轉化為持續的營收增長 ， 最終反映到每股盈利上 。 AMD CFO 胡錦在公告里說 ， 這筆交易會提高非 GAAP 每股收益 。

Meta 那邊也沒閑著 ， 除了和 AMD 以及英偉達搞合作 ， Meta 也在自研一款名為 MTIA 的芯片 。 扎克伯格的策略是多管齊下 ， 用自研芯片保底 ， 用外購芯片沖量 ， 既要性能也要安全 。

所以這筆交易往小了看是 AMD 拿到了一個大客戶的長期訂單 ， 往大了看是 AI 芯片市場的格局開始起碼松動了一些 。 以前是英偉達一家獨大 ， 現在有了第二個選項 ， 而對于 AMD 來說這個選項的開端是上千億美元的訂單、10% 的的股權 ， 以及兩家公司對賭未來的底氣 。 公告當天 ， AMD 的股價漲了幾個百分點 。 但這只是開始 ， AMD 的芯片是否更好用、更省錢、更省電、更 Yes ， 還需前線戰場的驗證 。

參考資料：
https://www.wsj.com/tech/ai/meta-and-amd-agree-to-ai-chips-deal-worth-more-than-100-billion-9c7fd06b?st=hNxAS6reflink=desktopwebshare_permalink
https://www.amd.com/en/newsroom/press-releases/2026-2-24-amd-and-meta-announce-expanded-strategic-partnersh.html
https://www.datacenterknowledge.com/infrastructure/amd-meta-strike-100b-6gw-chip-deal-as-ai-race-heats-up
https://siliconangle.com/2026/02/24/amd-shares-jump-8-100b-ai-chip-deal-meta/
https://www.cnbc.com/2026/02/24/meta-to-use-6gw-of-amd-gpus-days-after-expanded-nvidia-ai-chip-deal.html
https://www.forbes.com/sites/davealtavilla/2026/02/24/amd-expands-meta-ai-partnership-with-a-massive-6-gigawatt-gpu-win/

排版：胡巍巍

    推薦閱讀