通脹恐慌消退！全球債市大反彈 _加息

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經歷了2022年債券市場的動蕩，2023年債券市場強勢開局，點燃了投資者們的熱情。
媒體稱，市場對通脹見頂的預期，使得債券市場有望創下自1991年有記錄以來1月的最大漲幅。衡量全球固定收益的指標顯示，如果債券市場能在1月繼續保持強勁，預計本月的回報率為3.1% 。
截至1月14日，10年期美國國債收益率已從2022年底的3.83%降至3.5%，作為歐元區基準的德國10年期國債收益率從2.56%降至2.10% 。

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債券市場久違的曙光
荷蘭合作銀行的固定收益策略師Richard McGuire表示，今年債券市場迎來了曙光，各種跡象表明今年對債券投資者來說會好得多：

2022年債券市場下跌了16%以上，但隨著經濟增長正在放緩，通脹正在減速，我們相信市場已經消化了利率的峰值。

【通脹恐慌消退！全球債市大反彈】瑞銀稱今年為債券市場“十年一遇的機會”；PIMCO（太平洋投資管理公司）則表示，今年持有債券的理由“比以往任何時候都強烈” 。
媒體分析指出，投資者押注美聯儲和歐洲央行今年將放緩加息步伐，這將扭轉債券市場在2022年的頹勢。同時，對衰退的預期可能會抑制對股票等風險較高資產的興趣，吸引大量資金流向高評級債券市場。
PIMCO稱，債券在經濟衰退期間總有良好的表現，因此在今年格外看好投資債券：

經濟衰退可能進一步挑戰股票等風險較高的資產，同時2022年債券收益率創了新高，兩者都是我們繼續看好投資債券的理由。

根據美國銀行12月對基金經理的月度調查顯示，自2009年以來，基金經理們首次在投資組合中更愿意增持債券。一些基金經理認為，固定收益將重新成為“避風港” 。Generali Insurance Asset Management 投資主管 Antonio Cavarero 表示：

2022年固定收益并不能抵消風險資產的虧損，其本身就是問題的一部分。但我認為2023年它可以再次成為“避風港” ，只要市場不會出現“黑天鵝“且通脹繼續逐漸下降。

市場樂觀預期推高債市和美聯儲分歧猶存
媒體分析指出，本周，美國12月CPI連續第三個月增長放緩，令市場更加相信美聯儲穩處減速加息的正軌，有助于鞏固債券市場漲勢。
華爾街見聞此前提及，今年開始，市場和美聯儲在利率峰值方面已經出現明顯分歧。部分美聯儲鷹派高官，比如亞特蘭大聯儲主席Bostic和舊金山聯儲主席Daly已明確表態稱支持將利率升至5%以上，并在這一水平保持一段時間。
不過，市場對此持懷疑態度。互換市場顯示，美聯儲的利率峰值還不到5% 。這表明，隨著美國經濟衰退壓力的影響，美聯儲可能會在今年年底前開始降息。
Amherst Pierpont策略主管Steven Abrahams 表示，在今年年內利率將達到峰值，這“會大大降低利率波動。隨著利率波動的下降，風險資產、各類債券應該表現良好。”
美國投資公司DoubleLine Capital創始人、擁有“新債券之王”之稱的Jeffrey Gundlach當地時間周二在網絡直播中表示：“我以40多年的金融經驗強烈建議，投資者應該關注市場的反應，而不是美聯儲的言論。”
但也有分析認為由于市場太過“自滿”，和美聯儲的分歧會使今年年初債券市場的強勢不會持久， BlueBay Asset Management 首席投資官 Mark Dowding 表示，市場對利率接近峰值及降息很快到來的樂觀情緒，與美聯儲堅持將不惜一切代價抑制通脹的信念不一致；