【超級豬周期來了！豬肉價格將漲到這個區(qū)間】
最近由于非洲豬瘟疫的原因 ， 上周豬肉股波幅之大就像是坐過山車 ， 連續(xù)三天大跌之后又迎來連續(xù)兩天的大幅上漲 。這讓投資者們對這一板塊都抱有一定的擔憂 。但是國泰君安則認為 ， 非洲豬瘟將會開啟超級豬周期 ， 并且有望迎來豬價高點 。今天我們就通過國泰君安的一份研報來詳細了解一下 。國泰君安認為 ， 豬價取決于豬肉的供需關(guān)系 。從需求來看 ， 豬肉短期的需求容易受到突發(fā)事件的影響 ， 比如豬瘟疫情和黃浦江死豬事件等 。但是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)顯示 ， 短期事件其實不會大幅影響豬肉消費 ， 而且短期內(nèi)消費就會回歸正常 。從長期來看 ， 國內(nèi)每年7億頭的生豬消費量是建立在14億人口的基礎(chǔ)之上 ， 隨著國內(nèi)人口老齡化加重 ， 豬肉需求是會下滑的 ， 但這個下滑又是以10年為辨別單位 ， 相對于行業(yè)規(guī)?；奶嵘俣纫约?-4年的豬周期時間長度來看 ， 一個豬周期內(nèi)的豬肉消費基本是穩(wěn)定的 。因此 ， 豬價的大幅波動其實主要在于供給方面 。非洲豬瘟來勢洶洶 ， 但目前國內(nèi)集團化養(yǎng)殖企業(yè)防控疫情最艱難的時刻已然過去 ， 產(chǎn)能開始有所穩(wěn)定 。根據(jù)俄羅斯的歷史經(jīng)驗來看 ， 中型養(yǎng)殖戶仍處于疫情恐慌和學習的初步階段 ， 仍處于持續(xù)去化階段 ， 而散養(yǎng)戶在沒有資金和技術(shù)支持下必然會通過被動和主動的方式加快退出市場 ， 這樣一來就會減少生豬的供給 ， 從而有助于提升豬肉價格 。如此看來 ， 后面養(yǎng)殖規(guī)?；涌焓谴蟾怕适录?。規(guī)?；嵘俣冗M一步加快會提升行業(yè)成長屬性 ， 強化邏輯 。非洲豬瘟導致2018年底的大規(guī)模產(chǎn)能去化正好對應5-6月后的生豬供應 ， 意味著5月左右生豬供給將出現(xiàn)進一步緊缺 ， 從而推動豬價快速上漲 。此外 ， 考慮到疫情影響下補欄積極性減弱 ， 加上目前復養(yǎng)成功率依舊較低 ， 國泰君安預計復養(yǎng)出欄樂觀的情況再快也要等到明年年中 ， 這次的周期景氣將會創(chuàng)下歷史新高 。從農(nóng)業(yè)部最新數(shù)據(jù)來看 ， 3月份能繁母豬存欄相較于去年減少21% ， 相對于2月份比去年減少19.1% ， 產(chǎn)能是在進一步減少的 。有著3月份的數(shù)據(jù)支撐豬價高點創(chuàng)新高 ， 國泰君安認為 ， 本輪豬價高點有望達到每公斤25-30元的區(qū)間 ， 并預計正常來說這次豬價將會在5月中下旬重新抬頭上行 ， 即便遇到后續(xù)疫情加重 ， 或是其他因素的影響 ， 推遲上漲的豬價也會在后面迎來更快的上漲速度 。從整體看 ， 本輪豬周期因為疫情干擾 ， 產(chǎn)能去化超預期的同時 ， 養(yǎng)殖企業(yè)在生產(chǎn)集中度提升上得到更好的進展 ， 國泰君安認為目前周期反轉(zhuǎn)已在路上 ， 豬價大幅上漲指日可待 ， 我們即將會迎來2019金豬大年 。國泰君安推薦大家在商品豬這方面關(guān)注像是正邦科技（002157）、天邦股份（002124）、溫氏股份（300498）、新希望、牧原股份（002714）等公司；產(chǎn)業(yè)鏈方面 ， 圣農(nóng)發(fā)展（002299）、海大集團（002311）、生物股份（600201）等都是值得關(guān)注的上市公司 。
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