期貨撐起“保護傘”
油廠、貿易商豆粕庫存積壓 ， 走貨艱難 ， 調研中 ， 多數企業(yè)對后市表示悲觀 。與此同時 ， 飼料和養(yǎng)殖企業(yè)表示出了強烈的轉型意愿 。一方面 ， 轉向水產養(yǎng)殖等利潤空間較大的行業(yè);另一方面 ， 優(yōu)化企業(yè)風險管理 ， 提高在期貨、期權市場的套期保值能力 。
6月以來 ， 江西及兩湖地區(qū)受豬瘟疫情影響 ， 飼料企業(yè)豬料銷量顯然下降 。其間 ， 禽料扮演了補充角色 ， 被調研飼料企業(yè)大多考慮向禽料和水產料方向拓展 。不過 ， 企業(yè)也以為 ， 下游養(yǎng)殖結構的調整需要光陰和空間 。
上述某全國性大型飼料企業(yè)相關盡職人表示 ， 豬料銷量下滑 ， 企業(yè)正考慮轉做一部分禽料 ， 同時也往養(yǎng)殖方面延伸 。
上述岳陽某飼料公司原本以生產豬料為主 ， 但目前涉及范圍擴大到禽料和水產料 ， 水產料是今年開始生產的 。
“普通而言 ， 豬向禽轉型最多一個月就可以實現 。”某飼料企業(yè)相關盡職人表示 ， 他們也在考慮轉向禽料生產 ， 工廠都有相應的技術存儲 ?，F階段 ， 轉型企業(yè)占比不到10% 。
武漢銀鵬相關盡職人也表示 ， 下游養(yǎng)殖戶基本不考慮補欄生豬 ， 他們更愿意多轉養(yǎng)禽類 ， 但大規(guī)模從養(yǎng)豬轉向養(yǎng)禽還需要尤其長的光陰 。
據知道 ， 豬轉禽在硬件設施上 ， 無論是養(yǎng)殖場地還是飼料廠生產設備 ， 都較為簡單 。然而 ， 調研地豬轉禽的力度普通 。這一方面是部分養(yǎng)殖戶由于虧損沒有資金轉養(yǎng) ， 且肉雞養(yǎng)殖利潤縮窄;另一方面是大公司戰(zhàn)略調整需要過程 。此外 ， 需求端消費習慣和踩綬種類也限制了肉禽需求的增量 ， 豬轉禽力度在不同地域因養(yǎng)殖習慣和消費習慣有所不同 。生豬存樂伢幅下降 ， 在一兩年內很難恢重 ， 后期國內豬肉缺口的最大補充源將是禽類 。隨追薯價的上漲 ， 豬轉禽的力度勢必增添 ， 這有利于飼料需求的好轉 。
市場變幻如天氣 ， 有時陽透亮麗 ， 有時狂風暴雨 ， 期貨市場的作用就是為現貨企業(yè)提供一個躲藏風雨的保護傘 。畢竟 ， 產業(yè)的轉型很難一蹴而就 。許多企業(yè)已經開始通過期貨市場找求穩(wěn)定的經營利潤 。
當前 ， 不僅飼料需求大幅下滑 ， 飼料原料、生豬價格也大幅波動 ， 贈產業(yè)鏈相關企業(yè)帶來經營風險 。期貨日報采訪人員在調研中知道到 ， 不少企業(yè)通過套期保值對原料進行風險管理 ， 有效鎖定了采購成本 ， 有利于企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展 。
銀河期貨蛋白粕研究員陳界正表示 ， 目前 ， 壓榨行業(yè)集體毛利率偏低 ， 大宗原料價格波動風險往往會對企業(yè)經營產生較大影響 。因此 ， 企業(yè)在生產經營過程中需要進行全方位的精細化管理 ?！芭e例來說 ， 油廠在采購大豆的時候需要密切關注期貨盤面變幻 ， 結合上下游基差和盤面壓榨利潤來斷定套期保值和點價的合理點位 ， 期貨的價格發(fā)明和套期保值功能有助于企業(yè)對利潤進行精細化管理 。同樣 ， 對油廠下游飼料企業(yè)而言 ， 原料價格變幻同樣會直接影響企業(yè)的生產成本 。在傳統(tǒng)的單邊一口價采購模式上 ， 通過參加期貨套期保值 ， 將原料價格的變動風險轉換為基差風險 ， 更有利于企業(yè)經營成本的優(yōu)化 。”
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