根據(jù)年報解釋，在應(yīng)收款項類投資中，規(guī)模新增部分均為境外保險業(yè)子公司發(fā)放貸款，包括按揭貸款545.56億元，其他貸款297.00億元；而此前安邦買下多家國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)以及房地產(chǎn)物業(yè)部分的投資則屬于長期股權(quán)投資部分，而這一部分的新增額度達(dá)到174億元 。
換句話說，光是依靠在國外買公司、買樓，就為安邦人壽貢獻(xiàn)了逾1600億價值的資產(chǎn) 。
1歐元拿下89億元資產(chǎn)的玩法
此前在市場內(nèi)引起爭議的“安邦競購喜達(dá)屋是否合規(guī)”問題，也在此次年報中也找到了線索 。
彼時市場曾有傳言，安邦最后棄購喜達(dá)屋緣于其海外投資額度已超過監(jiān)管規(guī)定的總資產(chǎn)15%這一比例 。盡管最終安邦公開表示并非上述原因影響了收購，但僅從年報分析這一數(shù)字確實存疑 。
若粗略依據(jù)總資產(chǎn)計算，安邦人壽的海淘額度上限為9216.19億元的15%，也就是1382億 。
而根據(jù)公司實際已交割的海外并購?fù)顿Y計算，公司目前擁有的海外資產(chǎn)包括華爾道夫酒店、Tong Yang Life Insurance Co., Ltd. (“東洋人壽”) 、Nagelmackers（德爾塔?勞埃德銀行）、 比利時保險企業(yè)Fidea、荷蘭保險企業(yè)VIVAT、美國信保人壽、芝加哥酒店Strategic hotels以及紐約第五道道717號辦公樓，其收購價格總計遠(yuǎn)不及1382億 。
不過據(jù)采訪人員觀察，通常最初購得這些資產(chǎn)的并非安邦人壽，而是公司通過后續(xù)關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)讓才獲得上述資產(chǎn) 。
以荷蘭保險企業(yè)VIVAT為李，該公司最初由安邦保險集團(tuán)以1.5億歐元競購而得，隨后在2015年7月，集團(tuán)將其轉(zhuǎn)讓至安邦集團(tuán)控股有限公司（Anbang Group Holdings Co. Ltd）旗下；而因安邦控股實為安邦人壽全資控股子公司，安邦控股又以1歐元的價格將其轉(zhuǎn)讓給安邦人壽 。
最終，安邦人壽以8.5元的價格獲得VIVAT總計89.21億元的資產(chǎn) 。
一方面，安邦人壽用極少的代價換得資產(chǎn)規(guī)模的上升；另一方面由于“中短存續(xù)期產(chǎn)品年度保費(fèi)收入應(yīng)控制在公司最近季度末投入資本和凈資產(chǎn)較大者的2倍以內(nèi)”這一規(guī)定，安邦人壽在規(guī)模提升后還能進(jìn)一步拓寬產(chǎn)品銷售額度上線 。
“做大保費(fèi)——財務(wù)騰挪擴(kuò)張資產(chǎn)上限——擴(kuò)大銷售額度——買更多的資產(chǎn)”此類循環(huán)下，才是安邦人壽“資產(chǎn)—負(fù)債”驅(qū)動的真正玩法 。
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