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固定收益市場(chǎng)是什么

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固定收益市場(chǎng)是什么



【固定收益市場(chǎng)是什么】固定收益型理財(cái)產(chǎn)品最受投資者歡迎近年來(lái),各金融機(jī)構(gòu)競(jìng)相推出各種個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品,其名目和花樣之多,讓投資者一時(shí)無(wú)從下手 。與商品價(jià)格、股票表現(xiàn)、信用事件等掛鉤的結(jié)構(gòu)新穎、名義收益率較高的理財(cái)產(chǎn)品層出不窮,產(chǎn)品線逐漸豐富,但固定收益型產(chǎn)品仍占據(jù)著市場(chǎng)的主流地位 。
與此同時(shí),作為對(duì)目前較短期限產(chǎn)品的補(bǔ)充,投資期限較長(zhǎng)的產(chǎn)品也開(kāi)始增多 。除此之外,人民幣理財(cái)產(chǎn)品逐漸也在增多,逐漸吸引了投資者的注意力 。今年以來(lái),光大銀行、中信銀行、荷蘭銀行、東亞銀行等先后推出了與黃金、匯率、股票、黃金--石油、水資源掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,理財(cái)幣種涵蓋美元與人民幣,投資期限大多在1年以上,最長(zhǎng)的為6年 。
個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的快速發(fā)展需要投資者在投資理念和產(chǎn)品知識(shí)方面不斷成熟,在此簡(jiǎn)要介紹近期較熱門的幾類理財(cái)產(chǎn)品,希望能對(duì)投資者的投資理財(cái)決策有所幫助 。與匯率掛鉤人民幣產(chǎn)品吸引眼球光大銀行今年年初推出了"陽(yáng)光理財(cái)A 計(jì)劃------與歐元匯率掛鉤型人民幣結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品",該產(chǎn)品和外匯理財(cái)產(chǎn)品中常見(jiàn)的匯率聯(lián)系型產(chǎn)品原理一樣,選擇掛鉤一種波動(dòng)性較大的貨幣歐元,預(yù)先設(shè)置兩個(gè)匯率區(qū)間 。
若掛鉤貨幣的區(qū)間沒(méi)有突破預(yù)設(shè)區(qū)間,則可以獲得最高收益率3 。46%；若突破預(yù)設(shè)區(qū)間,則只能獲得較低收益率2 。23%或保底收益率1% 。光大銀行理財(cái)產(chǎn)品的亮點(diǎn)在于理財(cái)?shù)谋窘鹗侨嗣駧哦皇浅Ｒ?jiàn)的美元或港幣,收益可以選擇用人民幣支付,也可以選擇用美元支付,而不是常見(jiàn)的美元或港幣收益 。
在人民幣理財(cái)產(chǎn)品匱乏、收益率無(wú)法提高的市場(chǎng)環(huán)境之下,此舉不僅滿足了市場(chǎng)投資者巨大的人民幣理財(cái)產(chǎn)品需求,而且較大幅度地提高了人民幣理財(cái)產(chǎn)品的收益率 。這與工行深圳分行去年首創(chuàng)的與人民幣匯率掛鉤的3個(gè)月期人民幣理財(cái)產(chǎn)品"珠聯(lián)幣合"屬于同一種類型 。去年工行深圳分行的該款理財(cái)產(chǎn)品已于2006年1月25日到期,客戶在保本的同時(shí),3個(gè)月獲得高達(dá)3 。
11%的年化收益率 。與股票表現(xiàn)掛鉤型產(chǎn)品受人關(guān)注中信銀行推出的"人民幣股票聯(lián)系型結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品"是市場(chǎng)上第一款掛鉤股票表現(xiàn)的人民幣理財(cái)產(chǎn)品,創(chuàng)新意義較大 。該產(chǎn)品選擇與香港證券交易所上市的三只能源行業(yè)紅籌股票:中石化386HK、中石油857HK、中海油883HK掛鉤,期限兩年,預(yù)期收益率=20%×三只股票的平均升幅,保底收益率為0 。
72% 。近兩年香港恒生指數(shù)的良好表現(xiàn)是該產(chǎn)品的賣點(diǎn),但投資者應(yīng)注意兩年的投資期會(huì)影響資金的流動(dòng)性,而且股市風(fēng)險(xiǎn)較大,20%的參與率又較低,限制了投資者分享升幅的程度 。若3只股票的平均表現(xiàn)較差,則投資者只能獲得0 。72%的收益率 。黃金價(jià)格掛鉤型產(chǎn)品聯(lián)動(dòng)金價(jià)該類產(chǎn)品與國(guó)際金市的黃金現(xiàn)貨價(jià)格掛鉤,在投資期內(nèi)會(huì)根據(jù)現(xiàn)貨金的歷史波動(dòng)幅度、投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好等設(shè)置一個(gè)價(jià)格區(qū)間 。
若當(dāng)日的現(xiàn)貨金價(jià)格落在預(yù)設(shè)區(qū)間之內(nèi),則投資者可以獲得很高的投資回報(bào)；若當(dāng)日的現(xiàn)貨金價(jià)格突破區(qū)間,則投資者的投資回報(bào)為保底收益 。產(chǎn)品的投資期限在1年以上 。以東亞銀行推出的"黃金價(jià)格按日計(jì)息保本投資產(chǎn)品"為例 。該產(chǎn)品期限1年,黃金價(jià)格的區(qū)間為觀察日現(xiàn)貨金價(jià)格 /-70美元 。
若1年內(nèi)現(xiàn)貨金價(jià)格從未突破上述預(yù)設(shè)區(qū)間,則最高投資回報(bào)率為8%；若1年之內(nèi)有1天突破預(yù)設(shè)區(qū)間,則潛在投資回報(bào)率為4%×D/N,其中D是觀察期內(nèi)沒(méi)有突破區(qū)間的天數(shù),N是觀察期的總天數(shù) 。產(chǎn)品的名義收益率很高,但也蘊(yùn)含著較大的風(fēng)險(xiǎn) 。近兩年來(lái),由于美元不斷貶值,正常的保值需求和巨大的投機(jī)需求推動(dòng)黃金價(jià)格急劇上升,放大了價(jià)格波動(dòng)幅度,大大增加了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 。

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