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晨光文具股票價(jià)格今日行情( 二 )

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在貴州茅臺的帶動下，那些A股中的稀缺白馬股后期的上漲空間肯定是無可限量的白馬龍頭股在此情況下將繼續(xù)演繹“強(qiáng)者恒強(qiáng)”上漲邏輯 。
01 白馬股都有什么共性呢？
第一：一定是行業(yè)龍頭 。真正是行業(yè)壟斷寡頭的公司已越來越少，眾所周知，唯有壟斷才能創(chuàng)造出超出平均水平的高利潤，這也是所有的投資者希望看到的 。相信中國也有像可口可樂、微軟、谷歌這樣的行業(yè)龍頭公司，這需要我們不斷持續(xù)跟蹤分析和把握 。
第二：一定是非周期性的公司 。這兩年周期性行業(yè)的公司股票價(jià)格飛漲，有色金屬、能源、農(nóng)業(yè)等周期性行業(yè)股票都得到了暴炒……誰曾想過，一旦供求關(guān)系發(fā)生變化之后，周期性行業(yè)股票的股價(jià)將如滾雪球似地暴跌下來 。其實(shí)，一家真正偉大的公司絕不能是一家周期性行業(yè)非常強(qiáng)的公司，巴菲特一直持有的可口可樂和吉列這兩家公司就屬于消費(fèi)型的公司，茅臺和蘇寧這樣的優(yōu)質(zhì)公司同樣不屬于周期性公司 。
第三：凈資產(chǎn)增長率一定要超出行業(yè)平均水平 。很多投資者只喜歡看每一財(cái)年的每股凈利潤增長率，而忽視了更為重要的凈資產(chǎn)增長率 。其實(shí)，衡量一家公司是否真正在穩(wěn)定地增長，最重要的指標(biāo)就是凈資產(chǎn)增長率 。凈資產(chǎn)增長率發(fā)生的變化可直接成為判斷一家公司是否 健康 的標(biāo)準(zhǔn)，也是投資者能否繼續(xù)持有這家公司股票的重要依據(jù) 。
第四：分紅率一定不能低于三年期國債的水平 。一名真正的長期價(jià)值投資者絕不會因?yàn)槭袌龅内厔葑兓蛘咄饨缫蛩赜绊懽约撼钟泄善钡男判?，這就需要獲得優(yōu)質(zhì)公司持續(xù)不斷的分紅回報(bào)，每股分紅率是一個(gè)能體現(xiàn)公司素質(zhì)的非常重要的標(biāo)準(zhǔn)，雖然目前市場中多數(shù)公司都是不分紅或少分紅，但可以發(fā)現(xiàn)已經(jīng)有越來越多的公司明白分紅對于市場意味著什么，對于公司的股價(jià)水平又意味著什么 。分紅率的提高是證券市場不斷走向成熟的表現(xiàn) 。
第五：充足的現(xiàn)金流 ?，F(xiàn)金流是一家公司的血液，伯克夏的股價(jià)之所有擁有全世界最高的股價(jià)，與巴菲特始終擁有相當(dāng)比例的現(xiàn)金是分不開的 。正如巴菲特所說的那樣：充足的現(xiàn)金流能讓我在這個(gè)市場犯錯(cuò)誤的時(shí)候買到價(jià)廉物美的好東西 。他擁有的30多家大大小小的保險(xiǎn)公司源源不斷地為巴菲特提供了充沛的現(xiàn)金流，巨大的現(xiàn)金流為公司的價(jià)值提供了很多想象的空間 。
02 看好白馬股上漲的主要邏輯
第一： 隨著A股的擴(kuò)容，上市公司的數(shù)量越來越多，牛市中的同漲同跌會越來越弱化，對于行業(yè)龍頭，業(yè)績持續(xù)成長的個(gè)股越來越稀缺 。
第二： 白馬股業(yè)績穩(wěn)定，凈資產(chǎn)收益率相對穩(wěn)定，有充足的現(xiàn)金流 。
第三： 外資持續(xù)進(jìn)場搶籌A股的白馬藍(lán)籌，隨著MSCI擴(kuò)容提速，加上富實(shí)羅素加大A股投資比例，我們大A股越來越港股化，美股化，在這些成熟的資本市場上投資主要邏輯看凈資產(chǎn)收益率和現(xiàn)金流，他們很好跟我們散戶一樣做短線 。
第四： 經(jīng)過不到30年的股市粗獷式發(fā)展，目前經(jīng)濟(jì)環(huán)境和增長的方式發(fā)生變化，所以對于優(yōu)質(zhì)的行業(yè)龍頭企業(yè)會獲得更高的溢價(jià) 。
03 A股里面的白馬股有哪些呢？
根據(jù)連續(xù)三年的ROE（凈資產(chǎn)收益率）、凈利潤增長率、毛利率水平，為大家選出A股業(yè)績最為優(yōu)秀的白馬股名單，希望能對大家的投資提供幫助 。
1、邁瑞醫(yī)療 ：醫(yī)療器械龍頭 。ROE在28％-42％之間，毛利率66％，凈利潤增長43％-75％ 。
2、片仔癀 ：稀缺中藥品種 。ROE在16％-24％之間，毛利率43％，凈利潤增長14％-50％ 。
3、愛爾眼科 ：眼科醫(yī)院龍頭 。ROE在18％-21％之間，毛利率46％，凈利潤增長33％ 。

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