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力高集團(tuán) 董事長(zhǎng)唱站臺(tái)完整版 力高集團(tuán)( 二 )

云知道力高集團(tuán)


毛利率水平
截至2021年末，力高集團(tuán)總資產(chǎn)為893.07億元，總負(fù)債730.48億元，凈資產(chǎn)162.59億元，資產(chǎn)負(fù)債率81.79% 。
近年來，力高集團(tuán)的財(cái)務(wù)杠桿水平不斷上升，在2020年末資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到峰值84.94%，其杠桿風(fēng)險(xiǎn)值得注意 。
財(cái)務(wù)杠桿水平
在“三道紅線”方面，力高集團(tuán)剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率為78.1%，凈負(fù)債率48.7%，非受限現(xiàn)金短債比為1.44，踩中一條紅線歸為黃檔 。
《小債看市》分析債務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，力高集團(tuán)主要以流動(dòng)負(fù)債為主，占總負(fù)債的84% 。
【力高集團(tuán) 董事長(zhǎng)唱站臺(tái)完整版 力高集團(tuán)】截至2021年末，力高集團(tuán)流動(dòng)負(fù)債為612.92億元，主要為其他流動(dòng)負(fù)債，其一年內(nèi)到期的短期債務(wù)合計(jì)98.22億元 。
相較于短債壓力，力高集團(tuán)的流動(dòng)性明顯不足，其賬上現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物有75.34億元，較2020年末下降22%，不能覆蓋短債，存在一定短期償債壓力 。
除此之外，力高集團(tuán)還有117.56億非流動(dòng)負(fù)債，主要為長(zhǎng)期借貸，其長(zhǎng)期有息負(fù)債合計(jì)96.21億元 。
整體來看，力高集團(tuán)剛性債務(wù)有194.43億元，主要以長(zhǎng)期有息負(fù)債為主，帶息債務(wù)比為27% 。
從融資渠道看，力高集團(tuán)主要依賴于借款和發(fā)債，還通過股權(quán)以及信托等方式融資，融資渠道并不算多元 。
在資產(chǎn)質(zhì)量方面，近年來力高集團(tuán)存貨規(guī)模上升較快，且存貨轉(zhuǎn)換周期不斷拉長(zhǎng)，說明其在土地市場(chǎng)加速擴(kuò)張時(shí)，銷售業(yè)績(jī)卻未實(shí)現(xiàn)同步增長(zhǎng) 。
總得來看，力高集團(tuán)業(yè)績(jī)和盈利能力下滑，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流持續(xù)凈流出；有息負(fù)債高企，存在一定短期償債壓力；“三道紅線”踩中一條，再融資壓力較大 。
03
大手筆拿地
1992年，閩商兄弟黃若虹、黃若青在泉州創(chuàng)辦力高集團(tuán)，四年后其在泉州第一個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目“瑞士花園”落地 。
此后，以福建為大本營(yíng)，力高集團(tuán)業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)充 。
2012年，力高集團(tuán)總部從香港搬遷至深圳，布局珠三角地區(qū)，兩年后于香港聯(lián)交所主板上市 。
力高集團(tuán)董事會(huì)主席黃若虹
上市后，力高集團(tuán)規(guī)模增速較慢，2016年銷售才達(dá)到101.35億元，勉強(qiáng)邁入百億俱樂部 。
2017年至2019年，力高集團(tuán)銷售額分別為131.9億、219.86億和274億元，同比增速為30.2%、66.6%、24.7%，不及往期 。
事實(shí)上，力高集團(tuán)從未停止其對(duì)規(guī)模的訴求，其土儲(chǔ)由2017年末的489萬平方米增至2019年末的1460萬平方米 。
不過，在土儲(chǔ)不斷增加的同時(shí)，力高集團(tuán)的存貨周轉(zhuǎn)能力卻在下滑，銷售規(guī)模卻未實(shí)現(xiàn)同步增長(zhǎng) 。
2018年，力高集團(tuán)進(jìn)行品牌升級(jí)，在房地產(chǎn)主業(yè)之外，加快了多元業(yè)務(wù)拓展步伐 。
以社區(qū)為入口，力高集團(tuán)重點(diǎn)開拓社區(qū)商業(yè)、健康醫(yī)養(yǎng)、教育、科技、文化旅游、物業(yè)6個(gè)產(chǎn)業(yè)板塊 。
如今，在房地產(chǎn)行業(yè)的至暗時(shí)刻，負(fù)債一路攀升，財(cái)務(wù)杠桿高企的力高集團(tuán)，資金鏈將承受嚴(yán)峻考驗(yàn) 。
(今完)

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