融資融券業(yè)務(wù)有一定的杠桿成分,盈虧被相應(yīng)放大,當(dāng)虧損達(dá)到一定程度時(shí)有強(qiáng)制平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn),所以融資融券的風(fēng)險(xiǎn)比一般證券買賣要大 。投資者進(jìn)行融資融券交易時(shí),必須充分意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的可承受能力,不能只有賺的時(shí)候獲利加倍的概念,也要有虧損可能更大的概念 。
什么是港股 港股,是指在中華人民共和國(guó)香港特別行政區(qū)香港聯(lián)合交易所上市的股票 。港股實(shí)行T+0的交易制度,且香港股市所有交易品種均不設(shè)漲跌板限制,港股一個(gè)交易日內(nèi)股價(jià)波動(dòng)幅度從制度上沒有限制,但會(huì)有一個(gè)冷靜期 。在5分鐘的冷靜期內(nèi),市調(diào)機(jī)制證券的買賣盤申報(bào)將在允許的價(jià)格范圍內(nèi)進(jìn)行,冷靜期結(jié)束后,觸發(fā)市調(diào)機(jī)制的證券將進(jìn)入無市調(diào)機(jī)制價(jià)格限制的正常交易 。
香港的股票市場(chǎng)比內(nèi)地的成熟、理性,對(duì)世界的行情反映靈敏 。如果內(nèi)地的股票有同時(shí)在內(nèi)地和香港上市的,形成“A+H”模式,可以根據(jù)它在香港股市的情況來判斷A股的走勢(shì) 。
香港證券市場(chǎng)的主要組成部分是股票市場(chǎng),并有主板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)之分 。截至2000年底,主板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)合計(jì)的市值達(dá)到48620億港元,在世界主要證券交易所中排行第11位,在亞洲地區(qū)排行第二 。
香港市場(chǎng)的衍生品種類繁多,主要可分為:股票指數(shù)類衍生產(chǎn)品、股票衍生工具、外匯衍生工具產(chǎn)品、利率衍生工具產(chǎn)品、認(rèn)股權(quán)證等五大類 。
今天美國(guó)股市銅價(jià)開盤價(jià)多少在剛剛結(jié)束的五一期間,倫敦金屬交易所(簡(jiǎn)稱倫敦金交所)銅價(jià)不顧人們此前“銅價(jià)將下跌并調(diào)整”的預(yù)測(cè),繼續(xù)高歌猛進(jìn),最終在5月5日達(dá)到7785美元/噸的歷史高點(diǎn),收于7700美元/噸,全周上漲585美元/噸,連續(xù)第八周上漲 。
昨日,一向跟隨倫敦黃金交易所走勢(shì)的上海期貨交易所銅價(jià)繼續(xù)飆升,主要合約收盤價(jià)全線大幅上漲,漲幅在2210-3300元/噸,其中主力0607合約收于7.33萬(wàn)元/噸,全天成交4.8萬(wàn)手 。
6月中旬至8月中旬,空調(diào)、冰箱等行業(yè)進(jìn)入全面休整期,精銅消費(fèi)進(jìn)入淡季,需求大幅下降,導(dǎo)致銅價(jià)承壓 。然而,今年以來,國(guó)內(nèi)外銅價(jià)都經(jīng)歷了反季節(jié)行情 。前三個(gè)月,國(guó)內(nèi)銅價(jià)較倫銅明顯停滯,LME與SHFE價(jià)差拉大,尤其是國(guó)內(nèi)外現(xiàn)貨市場(chǎng) 。
自今年6月初以來,國(guó)際銅價(jià)持續(xù)上漲 。LME現(xiàn)貨銅價(jià)從6月初的3202美元一路飆升至8月中旬的最高點(diǎn)每噸3851.5美元,兩個(gè)半月漲幅20.28% 。而7月20日前一個(gè)月以及7月底至8月10日的近半個(gè)月內(nèi),國(guó)內(nèi)銅價(jià)漲幅并不明顯,甚至震蕩下跌 。上?,F(xiàn)貨均價(jià)從6月初的33980元/噸上漲至8月中旬的35297元/噸,漲幅僅為3.88%,與國(guó)際銅價(jià)20.28%的漲幅相差甚遠(yuǎn) 。
資金推高銅價(jià)
從原因來看,一是需求不減,罷工潮加劇了國(guó)際市場(chǎng)的供應(yīng)緊張,是國(guó)際銅價(jià)持續(xù)上漲的重要支撐因素 。國(guó)內(nèi)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,今年6月和7月中國(guó)精煉銅凈進(jìn)口量分別達(dá)到142443噸和109559噸,僅僅是因?yàn)橹袊?guó)大量的進(jìn)口需求刺激了國(guó)際銅價(jià)的上漲 。此外,今年7月,智利、美國(guó)、贊比亞銅礦罷工浪潮洶涌,也在一定程度上加劇了市場(chǎng)對(duì)供需形勢(shì)的擔(dān)憂,推高了銅價(jià) 。銅現(xiàn)貨價(jià)格一路上漲至280-290美元/噸 。
其次,該基金利用基本面迫使市場(chǎng)做空,LME提高交易保證金和人民幣升值加速了國(guó)際市場(chǎng)反向套利的撤退,推動(dòng)了銅價(jià)的上漲 。今年7月21日和27日,中國(guó)分別宣布人民幣升值和LME提高交易保證金,對(duì)正在LME市場(chǎng)虧損的做空資金的反套更加不利,加速了做空止損回補(bǔ),一定程度上推動(dòng)了國(guó)際銅價(jià)的上漲 。此外,國(guó)際投機(jī)資金利用現(xiàn)貨溢價(jià)較高,尤其是當(dāng)前供需緊張的局面強(qiáng)行做空,也加快了銅價(jià)上漲的步伐 。
8月份之后,雖然LME庫(kù)存不斷增加,近期翻倍至65150噸,但與去年同期10萬(wàn)噸的水平相比仍處于低位,短期內(nèi)庫(kù)存對(duì)銅價(jià)的負(fù)面作用并不顯著 。而且消費(fèi)旺季到來后,庫(kù)存是否繼續(xù)增加還有待考證,這也沖淡了庫(kù)存增加帶來的負(fù)面效應(yīng) 。
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