為什么？因?yàn)榇蠖鄶?shù)債務(wù)被用于消費(fèi)，而不是提升生產(chǎn)效率 。美國(guó)08年，由于房貸出現(xiàn)了危機(jī)，大家還記憶猶新 。但是為什么美國(guó)在這個(gè)十年沒有出現(xiàn)大的債務(wù)危機(jī)？因?yàn)檫@個(gè)十年的信貸，美國(guó)人大多數(shù)用在了科技上面 ?？吹靡姷模热珥?yè)巖油技術(shù)革命，可以說頁(yè)巖油開采就是燒錢燒出來的，油價(jià)低如2014年接近20美元 。然而頁(yè)巖油技術(shù)依然獲得大量的資本支持，燒錢，是燒在技術(shù)上的 。
另外，奧巴馬的醫(yī)保法案也有很多問題，造成了不合理的藥價(jià) 。但是奧巴馬的醫(yī)保法案帶動(dòng)了醫(yī)療領(lǐng)域大規(guī)模的研發(fā)投入也讓醫(yī)療領(lǐng)域大發(fā)展，谷歌、臉書和微軟正在燒巨資破解癌癥密碼，結(jié)合華人張鋒在基因剪刀上的突破，也許真能在不久的將來將癌癥趨離 。再比如馬斯克這樣的公司，燒出了特斯拉，甚至是SPACE X這樣的公司，馬斯克在造獵鷹的時(shí)候，他個(gè)人財(cái)富只能支持放三次，結(jié)果三次全部成炮灰，第四次成功離不開信貸的支持 。
燒錢是為了什么？是為了獲得未來的盈利能力，美國(guó)公司在過去十年的確獲得了比較顯著的利潤(rùn)提升（2009年標(biāo)普500點(diǎn)位600多，市盈率120，如今點(diǎn)位2400，市盈率21，說明上市公司業(yè)績(jī)大幅度提升，尤其以科技公司為代表） 。再來分析美國(guó)債務(wù)的形成，美國(guó)債務(wù)最大份額，一個(gè)是公司債，一個(gè)是政府債，政府債支出形成當(dāng)中，政府的健康和養(yǎng)老支出占比最大 。
【沿印松高速總投資多少,至松桃高速公路建成通車】而公司債，主要燒在了生產(chǎn)率提升的領(lǐng)域 。當(dāng)然，經(jīng)濟(jì)好，美國(guó)人馬上將進(jìn)入消費(fèi)貸款再次爆發(fā)的階段，從而推升通脹，并繼續(xù)“繁榮-衰退”循環(huán)，不過在過去已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的美國(guó)121個(gè)月增長(zhǎng)中，我們應(yīng)該能夠獲得一些經(jīng)驗(yàn) 。由此及彼，其實(shí)看一個(gè)國(guó)家的債務(wù)水平是否合理，除了看債務(wù)占GDP的比重，還要關(guān)注債務(wù)結(jié)構(gòu)問題 。如今我們的銀行業(yè)也在看這個(gè)結(jié)構(gòu)，特別是對(duì)房貸比重的調(diào)整（政策銀行業(yè)調(diào)結(jié)構(gòu)已經(jīng)很明確了） 。
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