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攜程為什么發(fā)行可轉(zhuǎn)債,為什么最近這么流行

云知道可轉(zhuǎn)債

可轉(zhuǎn)債的由來以上介紹了這么多關(guān)于可轉(zhuǎn)債的知識 。先說公司為什么要發(fā)可轉(zhuǎn)債 。我2013年開始買可轉(zhuǎn)債，他們把我股票虧的錢賺回來了 。現(xiàn)在主要投資可轉(zhuǎn)債，基本可以算是投資可轉(zhuǎn)債的老手了 。什么是可轉(zhuǎn)債？用我自己的話描述一下 ?？赊D(zhuǎn)換債券是上市公司發(fā)行的公司債券的一種 。這種債券還有看漲期權(quán)，利率相對較低 。往年利率不到1%，一般5-6年 。
可轉(zhuǎn)債會停止發(fā)行嗎？
最近一段時(shí)間，可轉(zhuǎn)債火了，只要能中簽，上市就能賺錢，平均漲幅能達(dá)到20%左右，這么好的一個(gè)東西，到底是什么樣呢？可轉(zhuǎn)債，簡單的說，就是上市公司發(fā)行的一種債券，每張面值100元，你買一張，就等于把這100塊錢借給了上市公司，期限一般是5到6年，等到期之后，上市公司會還本付息，利息平均年化2%左右，跟銀行5年的定存比還是差太多了 。
那它有沒有什么其他的優(yōu)勢呢？當(dāng)然有，因?yàn)樗皇且粡埰胀ǖ膫?，在特定條件下，可以轉(zhuǎn)換成股票，等行情好的時(shí)候，股價(jià)上漲，可轉(zhuǎn)債也會跟著上漲，股市下跌的時(shí)候，還能有利息保本 ?？赊D(zhuǎn)債的由來上面介紹了這么多可轉(zhuǎn)債的小知識，下面來說一說為什么企業(yè)要發(fā)行可轉(zhuǎn)債 。監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)可轉(zhuǎn)債的初衷，是為了豐富上市公司的融資渠道，相比于市場上普遍的定增和配股，可轉(zhuǎn)債融資對股價(jià)要求較低，對市場的沖擊也相對較小 。
上市公司只需要支付較低的利息就能夠融資，而且在符合條件轉(zhuǎn)股之后，甚至連利息都不用還了 。上市公司可以以很低的成本融到資，從而促進(jìn)了企業(yè)的發(fā)展 。面臨的挑戰(zhàn)2月14日，證監(jiān)會正式發(fā)布了優(yōu)化主板、創(chuàng)業(yè)板再融資系列配套政策，制度大大降低了上市公司再融資，尤其是定向增發(fā)的要求 。這個(gè)時(shí)候定增的優(yōu)勢就顯現(xiàn)出來了，定增是權(quán)益類融資工具，有助于降低企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，而且對于現(xiàn)金流不好的上市公司，甚至沒錢還可轉(zhuǎn)債的利息 。
什么是可轉(zhuǎn)債，為什么最近這么流行？
我2013年開始買可轉(zhuǎn)債，可轉(zhuǎn)債把我股票賠的錢賺回來了，現(xiàn)在主要投資可轉(zhuǎn)債，基本上能算一個(gè)投資可轉(zhuǎn)債的老兵了 。什么是可轉(zhuǎn)債，用我自己的話描述一下，可轉(zhuǎn)債是上市公司發(fā)行的一種公司債，這個(gè)債同時(shí)兼具一個(gè)看漲期權(quán)，利息比較低（前幾年年利率不足1%，一般是5-6年期限 。）這個(gè)看漲期權(quán)，是通過“轉(zhuǎn)股價(jià)”建立的債與股票價(jià)格的聯(lián)系 。
債券面值是100元，例如轉(zhuǎn)股價(jià)定為20元，也就是1張可轉(zhuǎn)債相當(dāng)于5張股票，這樣可轉(zhuǎn)債的價(jià)值隨著股票價(jià)格波動，如果股票價(jià)格高于20元，那么可轉(zhuǎn)債的“轉(zhuǎn)股價(jià)值”就高于100元；例如股票漲到25元，可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)值為25*5=125元，相應(yīng)的可轉(zhuǎn)債的價(jià)格也就漲上來了 。如果股票價(jià)格跌到10元，那么轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)值為10*5=50元，可轉(zhuǎn)債作為債券的屬性就顯現(xiàn)出來了，因?yàn)橛袀祝赊D(zhuǎn)債只要正股沒有十分負(fù)面的消息（比如破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)）那么可轉(zhuǎn)債基本跌到90元就到底了 。
所以說可轉(zhuǎn)債下有保底，上有空間 。可轉(zhuǎn)債的四要素，轉(zhuǎn)股價(jià)，下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)條款，回售條款，強(qiáng)贖條款 。具體看安道全寫的《可轉(zhuǎn)債魔法書》因?yàn)橛袀?，有下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)的機(jī)會，所以，可轉(zhuǎn)債往下跌是有底的，可轉(zhuǎn)債在面值以下或附近買入，如果下跌那就死扛，或繼續(xù)買入，攤低成本 ?？梢运揽?。上市公司大多不想到期還本付息，所以，很可能下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)，相當(dāng)于重新計(jì)算轉(zhuǎn)股價(jià)值，有利于可轉(zhuǎn)債持有者 。
股票是不能死扛的，因?yàn)楣善钡饋頉]有底 。我采取的是很笨的方法，面值以下，或面值附近（質(zhì)地較好的，絕不高于到期價(jià)值）極度分散的買入所有的低價(jià)轉(zhuǎn)債，然后就等它上漲，漲到130元以上考慮賣出 。也學(xué)習(xí)安道全老師的最高價(jià)折扣法，總是猶豫，執(zhí)行不好，但是可轉(zhuǎn)債真能掙錢，起碼不賠錢 。股海無邊，回頭是岸，2019年開始，定向增發(fā)等融資減少，可轉(zhuǎn)債作為融資渠道，擴(kuò)容，特別是信用打新，讓更多的人了解，參與可轉(zhuǎn)債，希望更多的人通過可轉(zhuǎn)債掙到錢吧 。

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