【為什么家電行業(yè)只有美的盈利,海爾的市值為什么差這么多】有了市盈率(總市值/凈利潤)的基本公式 ， 我們再來看看家電行業(yè)三大龍頭企業(yè)美的、格力、海爾的數(shù)據(jù) 。如果海爾的利潤不增加 ， 其市值不可能超過格力和美的 。從這個基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來看 ， 海爾的凈利潤大約是格力和美的的三分之一 。假設(shè)他們?nèi)夜镜腜E相同 ， 那么理論上海爾的總市值應(yīng)該是格力和美的的三分之一左右(可以根據(jù)公式計算) 。
相對美的和格力 ， 海爾的市值為什么差這么多？
在資本市場中 ， 對于一只股票是否值得投資 ， 很重要的一個數(shù)據(jù)指標(biāo)就是市盈率 。所謂市盈率（Priceearningsratio ， 即P/Eratio）也稱“本益比”、“股價收益比率”或“市價盈利比率（簡稱市盈率）” ， 市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標(biāo)之一 ， 市盈率的計算有以下兩種方式：1、總市值/凈利潤（常用）2、股票市價/每股收益（不常用）從以上兩種方式可以清晰的看到市盈率的兩種計算方法 ， 天檀認(rèn)為更加準(zhǔn)確的應(yīng)該是第一種 。
有了市盈率這個基本公式（總市值/凈利潤） ， 我們再來看家電行業(yè)的三大龍頭企業(yè)——美的、格力、海爾的數(shù)據(jù) ， 從以上圖表中可以清晰的看出 ， 2017年前三季度凈利潤依次為格力（154.6億）、格力（150億）、海爾（56.8億） 。從這個基礎(chǔ)數(shù)據(jù)可以看出 ， 海爾的凈利潤是格力、美的的三分之一左右 ， 假設(shè)他們?nèi)移髽I(yè)的PE是一樣的 ， 那么理論上海爾總市值應(yīng)該是格力、美的三分之一左右（根據(jù)公式可以算出） ，
見下圖:一般一個行業(yè)的估值不會有巨大差距 。他們?nèi)夜镜腜E基本維持在15倍左右 ， 所以海爾總市值低是合理的 。如果海爾的利潤不增加 ， 其市值不可能超過美的和格力 。以上是家電行業(yè)三大企業(yè)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算 。推而廣之 ， 其實其他行業(yè)(尤其是傳統(tǒng)行業(yè))的計算也是同樣的邏輯 ?？梢孕⌒囊硪淼膹?fù)牌釀酒板塊看看 。經(jīng)過以上分析 ， 我們可以得出一個結(jié)論:利潤是企業(yè)股票上漲的核心要素 ， 股價上漲是由業(yè)績驅(qū)動的；這個原理很好理解 。你可以看看其他的行業(yè)龍頭 ， 看看他們的業(yè)績是不是行業(yè)第一 。你會有重大發(fā)現(xiàn) 。
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