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德國(guó)庫卡為什么會(huì)出售給美的,究竟給美的帶來了什么收益

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智能制造家用機(jī)器人庫卡未來與美的的合作主要涉及兩個(gè)方面，其一是庫卡將為美的提供工業(yè)機(jī)器人，提高美的的生產(chǎn)，提高制造效率 。2016年——收購(gòu)德國(guó)機(jī)器人制造商庫卡 。2016年，美的以每股115歐元的價(jià)格向庫卡股東發(fā)起收購(gòu)要約，擬收購(gòu)庫卡30%以上的股份，成為其第一大股東 。
美的當(dāng)年收購(gòu)德國(guó)庫卡，產(chǎn)生252億元商譽(yù)，現(xiàn)在的美的會(huì)“爆雷“嗎？
我也看到了這個(gè)新聞，有些自己的認(rèn)識(shí) 。首先，美的是一家比較優(yōu)秀的企業(yè)，空調(diào)產(chǎn)品和小家電產(chǎn)品在行業(yè)占比都比較高，所以才有每年200～300億的利潤(rùn)，二級(jí)市場(chǎng)估值相對(duì)合理在12倍多的市盈率 ?？紤]到增長(zhǎng)率算是比較低的估值了 。如果真的將庫卡252億的商譽(yù)全部沖銷，大概能抹平美的一年的利潤(rùn) 。#美的集團(tuán)sz000333[股票]#股價(jià)肯定會(huì)受影響，不過如果真的這樣，也是我們絕佳的建倉機(jī)會(huì) 。
相信一年后業(yè)績(jī)就修復(fù)了 。不會(huì)傷害美的業(yè)務(wù)根基，收益率、增長(zhǎng)率還是可以持續(xù)的 。能夠理解美的收購(gòu)庫卡的邏輯，國(guó)內(nèi)人力成本快速增加，機(jī)械化自動(dòng)化是每個(gè)行業(yè)的趨勢(shì)，現(xiàn)在快遞都考慮無人配送了，國(guó)內(nèi)制造業(yè)更是通過機(jī)械化自動(dòng)化，取代勞動(dòng)強(qiáng)度大、簡(jiǎn)單重復(fù)的手工勞動(dòng)，提高效率降低成本 。然而自動(dòng)化應(yīng)用最廣的汽車行業(yè)經(jīng)過十幾年快速發(fā)展，現(xiàn)在進(jìn)入調(diào)整階段，因此在自動(dòng)化需求方面降低，庫卡的日子自然不好過 。
但是相信未來的長(zhǎng)期趨勢(shì)，回頭看美的此前投入是有些機(jī)不逢時(shí)，不過前端卡位還是很有必要的 。美的集團(tuán)同樣優(yōu)秀的#格力電器#，銷售規(guī)模、利潤(rùn)規(guī)模、市場(chǎng)估值都非常接近，也是值得關(guān)注的企業(yè) 。但是格力行業(yè)太過單一有增長(zhǎng)天花板的困局，所以格力也開始在汽車、手機(jī)、小家電等多個(gè)行業(yè)尋找機(jī)會(huì)，但是目前看還沒有形成有效突破 。
美的集團(tuán)先前并購(gòu)庫卡、東芝、小天鵝，究竟給美的帶來了什么收益？
美的集團(tuán)從公司設(shè)立起，一直致力于家電行業(yè)的發(fā)展，公司在制定發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)，也主要圍繞家電行業(yè)來進(jìn)行，經(jīng)過短短幾十年的發(fā)展，在我國(guó)家電行業(yè)獨(dú)樹一幟，成為行業(yè)內(nèi)的佼佼者 。自2003年以來，美的集團(tuán)參與了多次的行業(yè)并購(gòu) 。2004年收購(gòu)榮事達(dá)，借助于榮事達(dá)的技術(shù)和品牌的影響力，使美的順利進(jìn)入白色家電市場(chǎng)；2008年，美的公開競(jìng)購(gòu)小天鵝成功，為美的白色家電的影響力提供了技術(shù)和品牌支持 。
兩次并購(gòu)成功，也標(biāo)志著美的白色家電戰(zhàn)略布局初步完成 。美的通過與東芝和三洋的合作，逐漸擺脫了白色家電同質(zhì)化的困境，由價(jià)格優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)向?yàn)榧夹g(shù)優(yōu)勢(shì) 。同時(shí)美的集團(tuán)也在不斷尋求國(guó)際化發(fā)展，2015年11月18日，美的成為首家獲取國(guó)際信用評(píng)級(jí)的中國(guó)家電企業(yè)，評(píng)級(jí)結(jié)果在全球家電行業(yè)以及國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)中均處于領(lǐng)先地位，為今后的國(guó)際融資奠定了基礎(chǔ) 。
2010年美的海外全資控股子公司收購(gòu)埃及Miraco公司，布局非洲；2011年收購(gòu)建立巴西生產(chǎn)基地，拓展南美洲市場(chǎng)；2012年合資建立印度生產(chǎn)基地，拓展東南亞版圖；2016年，收購(gòu)德國(guó)機(jī)器人制造商庫卡，繼續(xù)推進(jìn)國(guó)際化進(jìn)程 。美的并購(gòu)大事件2004-收購(gòu)廣州華凌華凌原來是廣州市政府控股下的一家大型家電企業(yè)，華凌同時(shí)也是家電行業(yè)第一家在香港上市的內(nèi)地企業(yè)，旗下?lián)碛小叭A凌冰箱”、“華凌空調(diào)” 。
2004年11月8日，美的集團(tuán)以2.53億元收購(gòu)華凌大股東廣州國(guó)際擁有的華凌42.4%的全部股份，成為華凌集團(tuán)第一控股股東 。當(dāng)時(shí)給廣州市政府的承諾至少包括以下三項(xiàng)：確保華凌作為一個(gè)獨(dú)立的空調(diào)、冰箱品牌運(yùn)作；華凌的現(xiàn)任集團(tuán)管理團(tuán)隊(duì)基本不變；華凌自主經(jīng)營(yíng)運(yùn)作決策不變 。華凌還可以利用美的品牌和資源，實(shí)現(xiàn)規(guī)模、效益的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ) 。

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