2004年6月份，騰訊上市的時(shí)候 。一，先簡單回顧，騰訊上市至今的情況 。因此，騰訊上市的那個(gè)時(shí)間點(diǎn)，A股證券市場，幾乎是沒有民營企業(yè)成為上市公司，上市公司都是清一色的央企和國有企業(yè)，就算騰訊想在A股上市，因?yàn)槭敲駹I企業(yè)，在那時(shí)也沒有資格上市，也不可能上市 。
騰訊為何不在a股上市，而選擇了港股？
一，先簡單回顧，騰訊上市至今的情況 。騰訊是在2004年6月16日，登陸香港交易所，成為香港上市公司 。從2002年上市至今，目前上漲幅度達(dá)到600倍，今天騰訊的收盤價(jià)是420港幣，公司市值剛剛突破5000億美金，港幣金額是39895億港幣，市值成為全球第六大公司 。下面的圖片，是騰訊股票在香港的歷史走勢圖：14年前，在2004年，如果買入1萬港幣的騰訊股票，今天是600萬港幣，買入10萬港幣今天是6000萬港幣，騰訊股票的投資收益率，可以改變一個(gè)普通人的人生和命運(yùn) 。
二，正是因?yàn)轵v訊股票，在香港股市的上漲600倍，讓A股市場的股民非常奇怪，為什么騰訊作為中國的公司，沒有在A股上市呢？而是選擇港股上市 。原因如下：第一個(gè)原因，上市制度 。國內(nèi)A股市場與香港港股市場，實(shí)行不同的上市制度，對(duì)上市公司的要求是不同 。簡單的說，A股市場要求至少三年盈利，并且對(duì)盈利的金額有一定的要求和門檻，同時(shí)，對(duì)上市公司的行業(yè)也是有要求的 。
A股上市制度，目前還是審批制 。但是，香港的市場，對(duì)于盈利要求沒有這么嚴(yán)格，在行業(yè)的選擇方面，要求也是比較寬松，采用注冊制的發(fā)行制度，也就是公司上市是市場化為主 。2004年6月份，騰訊上市的時(shí)候 。收入和利潤規(guī)模不是特別大，最重要的是在2004年，騰訊不能在A股市場上市，不符合A股市場上市公司的要求，騰訊的行業(yè)屬于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，14年前的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)都被認(rèn)為是泡沫 。
第二個(gè)原因，騰訊是民營企業(yè) 。在騰訊千萬香港上市的那個(gè)時(shí)間點(diǎn)，國內(nèi)A股市場的民營企業(yè)成為上市公司，非常少 。深圳證券交易所的中小板，在2004年5月份推出，創(chuàng)業(yè)板是在2009年10月份推出，在這兩個(gè)板塊推出之后，國內(nèi)證券市場才逐漸有民企成為上市公司 。因此，騰訊上市的那個(gè)時(shí)間點(diǎn)，A股證券市場，幾乎是沒有民營企業(yè)成為上市公司，上市公司都是清一色的央企和國有企業(yè)，就算騰訊想在A股上市，因?yàn)槭敲駹I企業(yè)，在那時(shí)也沒有資格上市，也不可能上市 。
第三個(gè)原因，騰訊的股權(quán)結(jié)構(gòu)，也不能在A股市場上市 。眾所周知的是，它的大股東，是南非的一個(gè)傳媒集團(tuán) 。另外，還有很多外資股股東在騰訊股東結(jié)構(gòu)里面 。三，A股市場，這些年，錯(cuò)過的中國好公司 。A股市場，在從1990年到現(xiàn)在27年的發(fā)展過程當(dāng)中，錯(cuò)過哪些中國的優(yōu)秀公司呢？他們都是選擇在香港或者美國上市，這些優(yōu)秀的中國公司持續(xù)上漲的收益率，沒有讓國內(nèi)的投資者有機(jī)會(huì)分享，這也是很多投資者感覺非常遺憾的地方 。
A股這些年，錯(cuò)過的優(yōu)秀上市公司：第一家，騰訊 。第二家，阿里巴巴 。第三家，百度 。第四家，京東 。第五家，網(wǎng)易 。第六家，攜程網(wǎng) 。這些公司，在美國市場或者香港市場，這些年的上漲幅度很大 。雖然存在著遺憾，但同樣感到有所安慰的是，這些好公司，都是我們中國的公司 。相信隨著360從美國回歸A股之后，會(huì)有越來越多海外上市的中國優(yōu)秀公司，也會(huì)回歸A股市場，給我們股民帶來更好的投資機(jī)會(huì) 。
為什么騰訊阿里等優(yōu)質(zhì)公司都沒有在A股上市？
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