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公募排位賽白熱化 “小而美”基金迎來春天

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公募排位賽白熱化 “小而美”基金迎來春天

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進入12月，基金業(yè)績排位賽進入沖刺階段 。對比今年績優(yōu)基金的業(yè)績和規(guī)模，可以發(fā)現(xiàn)“小而美”特征明顯 ， 小規(guī)模基金在業(yè)績排行榜上一騎絕塵 。多數(shù)排名靠前的主動權(quán)益型基金產(chǎn)品規(guī)模(三季度末數(shù)據(jù)，下同)不足50億元，部分甚至不足10億元 。
與此同時，百億級規(guī)模的明星產(chǎn)品星光黯淡，53只百億元以上規(guī)模的主動權(quán)益型基金中，僅有2只年內(nèi)實現(xiàn)正收益 。
多只績優(yōu)基金規(guī)模不足10億
2022年基金業(yè)績排名賽進入最后沖刺階段，整體來看，受年內(nèi)市場波動影響，公募基金業(yè)績分化明顯 。數(shù)據(jù)顯示 ， 截至12月15日，萬家宏觀擇時多策略以60.14%的凈值增長率“一馬當(dāng)先” ， 華寶科技先鋒年內(nèi)凈值跌超48%，目前在主動權(quán)益基金中業(yè)績墊底，全市場主動權(quán)益類基金首尾業(yè)績相差超100% 。
對比今年績優(yōu)基金的業(yè)績和規(guī)模 ， 可以發(fā)現(xiàn)小規(guī)模基金在業(yè)績排行榜上一騎絕塵 。多數(shù)排名靠前的主動權(quán)益基金產(chǎn)品規(guī)模不足50億元 ， 部分甚至不足10億元，公募產(chǎn)品“優(yōu)等生”呈現(xiàn)“小而美”特點 。
黃海管理的萬家宏觀擇時多策略基金規(guī)模為18.22億元、萬家新利基金規(guī)模為10.07億元、萬家精選基金規(guī)模為10.32億元 。截至12月15日，朱紅裕管理的招商核心競爭力已反超萬家精?。晌昴諢鷚導(dǎo)ǖ諶?但該基金規(guī)模也不大 ， 目前為27.01億元 。
多數(shù)業(yè)績排名靠前的基金產(chǎn)品規(guī)模甚至不足10億元 。比如 ， 英大國企改革年內(nèi)收益超34%，基金規(guī)模為1.55億元；創(chuàng)金合信軟件產(chǎn)業(yè)年內(nèi)收益超25%，規(guī)模為1002萬元；萬家頤和年內(nèi)收益超24%，規(guī)模為9.72億元；易方達瑞享年內(nèi)收益超24%，規(guī)模為4.27億元 。
當(dāng)然，隨著業(yè)績增長，基民們也會用真金白銀來投票 。萬家宏觀擇時多策略在過去三個季度規(guī)模增長超20倍 。2021年底，該基金規(guī)模僅為0.82億元 ， 二季度末增長到8.27億元，三季度末為18.22億元 。
小規(guī)模基金更易調(diào)倉
今年以來，百億元以上規(guī)模的基金產(chǎn)品表現(xiàn)整體并不理想 。數(shù)據(jù)顯示，三季度末基金規(guī)模超過百億元的主動權(quán)益基金共有53只(A/C份額合并計算)，僅有2只年內(nèi)實現(xiàn)正收益 。其中，中庚價值領(lǐng)航年內(nèi)凈值增長率達9.58% ， 安信穩(wěn)健增值A(chǔ)凈值增長率達2.19% 。
業(yè)內(nèi)人士認為 ， 相較于百億級規(guī)模的基金產(chǎn)品，小規(guī)模基金的優(yōu)勢在于：第一，基金經(jīng)理可以相對靈活地進行調(diào)倉，以適應(yīng)行業(yè)輪動和風(fēng)格切換；第二，小規(guī)模基金可以購買中小市值股票 ， 而百億級基金很難去買流通市值在百億以下的股票，這些股票的流動性不足以支撐其建倉；第三 ， 小規(guī)模基金的打新收益更可觀 。
規(guī)模增長與投資收益之間是否存在對立關(guān)系？英大國企改革基金經(jīng)理張媛在接受中國證券報采訪人員采訪時表示，換手率頻繁、大資金進出場造成交易損耗可能造成投資收益受損 。
【公募排位賽白熱化 “小而美”基金迎來春天】

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