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年終基金排名戰(zhàn)風(fēng)云再起 昔日冠軍還好嗎？

生活百科排名戰(zhàn)


年終基金排名戰(zhàn)風(fēng)云再起 昔日冠軍還好嗎？

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（_原題為：年終基金排名戰(zhàn)風(fēng)云再起，昔日冠軍還好嗎？）
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道采訪人員龐華瑋廣州報(bào)道
距離2022年公募基金年度業(yè)績收官戰(zhàn)只剩兩周，基金業(yè)績爭奪戰(zhàn)激烈上演 。
一系列問題隨之衍生而出 。
今年誰是最大贏家，什么風(fēng)格勝出？
昔年一眾基金冠軍 ， 如余廣、任澤松、王君正、宋昆、林鵬、劉格菘、趙詣、崔宸龍等，今年還好嗎？
究竟是什么影響著冠軍基金經(jīng)理的業(yè)績；他們各自風(fēng)格在今年是否適應(yīng)，拿到今年的成績單背后是什么邏輯和風(fēng)格造就？；時(shí)代、市場洪流下 ， 誰順風(fēng)誰水逆，有什么規(guī)律？
年底排名戰(zhàn)誰贏了？
臨到年底，基金排名戰(zhàn)風(fēng)云再起 。
2022年資本市場受到了很大壓力，年內(nèi)出現(xiàn)兩波較大的回調(diào)，兩個(gè)底部，一個(gè)是4月底，二個(gè)是9月底 。
能逃過兩波大跌的基金不多 。截至12月14日，今年以來普通股票型基金平均收益率為-16.72%，偏股混合型基金的平均收益率為-15.88% 。
成立于2022年以前的主動(dòng)權(quán)益基金（包含普通股票型、靈活配置型、偏股混合型、平衡混合型）3682只（A/C類份額合并統(tǒng)計(jì)），截至12月14日 ， 今年以來僅有142只主動(dòng)權(quán)益類基金收益率為正，占比4%；3540只為負(fù)收益，占比96% 。
其中，今年收益率最高的是萬家宏觀擇時(shí)多策略，也是今年以來唯一一只業(yè)績超60%的主動(dòng)權(quán)益基金，年內(nèi)回報(bào)率為60.14% ， 與排在末位的華寶科技先鋒A基金收益率-48.45%相比，首尾業(yè)績相差約109個(gè)百分點(diǎn) 。
黃海成為今年最大贏家，他是萬家基金副總經(jīng)理 ， 其管理的3只基金位列年內(nèi)收益率榜單前3，具體來看，萬家宏觀擇時(shí)多策略基金60.14%，萬家新利基金54.69%，萬家精選A基金46.16% 。
如無意外，今年黃海將包攬主動(dòng)權(quán)益基金前三名 。
黃海管理的萬家宏觀擇時(shí)多策略，從年初的0.82億元，增長到三季度末的18.22億元，增長2121.95%，超過21倍 。
總體來看，三季度末黃海的重倉集中在石油、煤炭、房地產(chǎn)行業(yè) 。
以今年收益最高的萬家宏觀擇時(shí)多策略為例，三季度末該基金前十大重倉股為：中國海油、潞安環(huán)能、山西焦煤、陜西煤業(yè)、淮北礦業(yè)、中煤能源、中國神華、華陽股份、金地集團(tuán)、迎駕貢酒 。
今年是得煤炭者得天下，煤炭、石油表現(xiàn)遙遙領(lǐng)先，房地產(chǎn)在四季度也開始發(fā)力 。
截至12月25日，今年以來中信30個(gè)一級(jí)行業(yè)指數(shù)中，煤炭漲幅一騎絕塵，達(dá)到23.86%，消費(fèi)者服務(wù)、交通運(yùn)輸緊隨其后，分別為6.82%、5.42% ， 房地產(chǎn)排名第四，為-0.33% 。
對(duì)于黃海今年重點(diǎn)投資煤炭、地產(chǎn)等大幅跑贏其他行業(yè)的方向，要從“自上而下”去理解 。
黃海表示，今年是宏觀波動(dòng)的大年，政策周期和利率的波動(dòng)對(duì)股價(jià)的影響超過行業(yè)景氣度本身，因此更多需要自上而下去理解 。
總結(jié)今年的宏觀波動(dòng)主要來自于兩方面因素：一是全球高通脹下美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)的、超預(yù)期的加息；二是疫情對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的反復(fù)擾動(dòng) 。前者帶來全球能源股的大行情 ， 后者使得投資者對(duì)國內(nèi)穩(wěn)增長政策的預(yù)期較強(qiáng) ， 特別是在房地產(chǎn)領(lǐng)域 。
黃海表示，除宏觀之外，另外一個(gè)原因是過去三年的結(jié)構(gòu)性行情，使得權(quán)益資產(chǎn)過度地配置在成長股這一風(fēng)格，而顯著低配于金融和周期等價(jià)值股 。尤其在今年這樣一個(gè)內(nèi)外都有不確定性的環(huán)境下，低估值、高分紅、業(yè)績穩(wěn)定的公司是稀缺資源，大類資產(chǎn)配置必然會(huì)有一個(gè)從成長股流向價(jià)值股再平衡的過程，目前這個(gè)再平衡的過程仍在持續(xù)進(jìn)行 。

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