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中字頭漲幅盤(pán)點(diǎn)，低估值國(guó)企能否卷土重來(lái)？

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中字頭漲幅盤(pán)點(diǎn)，低估值國(guó)企能否卷土重來(lái)？

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【中字頭漲幅盤(pán)點(diǎn)，低估值國(guó)企能否卷土重來(lái)？】前段時(shí)間，不少中字頭股票大幅反彈，大資金紛紛介入，一時(shí)間，關(guān)于市場(chǎng)風(fēng)格切換的論調(diào)甚囂塵上 。
A股方面，中國(guó)聯(lián)通（600050.SH）由于和騰訊之間的合作，11月初開(kāi)啟上漲趨勢(shì) ， 期間累計(jì)最大漲幅約57%，迎來(lái)久違的高光時(shí)刻，中國(guó)電信（601728.SH）亦跟漲 ， 保險(xiǎn)白馬中國(guó)平安（601318.SH）也是11月初開(kāi)啟反彈，至今累計(jì)最大漲幅約38% 。同期 ， 中油資本（000617.SZ）累計(jì)最大漲幅約75% ， 中國(guó)交建（601800.SH）累計(jì)最大漲幅約47% 。
港股方面，疊加港股的反彈行情，不少中字頭股價(jià)更是異軍突起 。千億白馬中信股份（00267.HK）自11月初開(kāi)啟上漲，至今累計(jì)最大漲幅約24%，同期，中國(guó)中車(chē)（01766.HK）累計(jì)最大漲幅約42%，中國(guó)中冶（01618.HK）累計(jì)最大漲幅約41% ， 中國(guó)石油化工股份（00386.HK）累計(jì)最大漲幅約27% ， 中國(guó)中鐵（00390.HK）累計(jì)最大漲幅約19%，中國(guó)海外發(fā)展（00688.HK）累計(jì)最大漲幅約44%，中國(guó)電信（00728.HK）累計(jì)最大漲幅約22%，中國(guó)聯(lián)通（00762.HK）累計(jì)最大漲幅約57%，中國(guó)石油股份（00857.HK）累計(jì)最大漲幅約25%，中國(guó)移動(dòng)（00941.HK）累計(jì)最大漲幅約16%，中信銀行（00998.HK）累計(jì)最大漲幅約22%，中國(guó)鐵建（01186.HK）累計(jì)最大漲幅約27%，中國(guó)人民保險(xiǎn)集團(tuán)（01339.HK）累計(jì)最大漲幅約22%，中國(guó)太保（02601.HK）累計(jì)最大漲幅約58%，中信證券（06030.HK）累計(jì)最大漲幅約44%，中國(guó)光大銀行（06818.HK）累計(jì)最大漲幅約21% 。
不過(guò)近期，中字頭板塊似乎又開(kāi)始陷入回調(diào) ， 部分個(gè)股走勢(shì)低迷，板塊出現(xiàn)分化 。A股的中國(guó)聯(lián)通自12月初開(kāi)始就陷入震蕩整理的態(tài)勢(shì)，中油資本、中國(guó)交建等公司后續(xù)股價(jià)更是出現(xiàn)深度調(diào)整 ， 成交量萎靡 。
中字頭股票多集中于包括銀行、非銀金融、交通運(yùn)輸、建筑裝飾、房地產(chǎn)、通信、能源等在內(nèi)的板塊，其中大多數(shù)屬于央企國(guó)企的核心資產(chǎn) 。
此前之所以該板塊股價(jià)暴動(dòng)，一方面是因?yàn)閲?guó)內(nèi)的政策開(kāi)始放風(fēng) 。去年11月份，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿首次提到要"探索建立具有中國(guó)特色的估值體系，促進(jìn)市場(chǎng)資源配置功能更好發(fā)揮" 。隨后的12月2日 ， 滬深交易所分別制定上市公司提質(zhì)三年行動(dòng)計(jì)劃或方案，其中提到"服務(wù)推動(dòng)央企估值回歸合理水平 ， 服務(wù)助推央企進(jìn)行專業(yè)化整合"
市場(chǎng)人士認(rèn)為，一系列舉措預(yù)示著管理層試圖解決A股過(guò)度追捧"賽道股"的癥結(jié) ， 引導(dǎo)資金流向低估值藍(lán)籌、超跌央國(guó)企等傳統(tǒng)"價(jià)值"板塊 。
有券商研報(bào)指出，當(dāng)前國(guó)企估值偏低，為近十年以來(lái)最低水平，不論是市盈率或是市凈率口徑，央國(guó)企的估值都明顯低于民企，尤其是央企，有望出現(xiàn)一輪估值修復(fù)行情 。
易會(huì)滿指出，"估值高低直接體現(xiàn)市場(chǎng)對(duì)上市公司的認(rèn)可程度 ， 要讓市場(chǎng)更好地認(rèn)識(shí)企業(yè)內(nèi)在價(jià)值" 。
另一方面，在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)和地緣政治等不確定性擾動(dòng)的背景下，央國(guó)企盈利穩(wěn)定性和確定性，使得其配置性價(jià)比凸顯，疊加央國(guó)企本身的高股息優(yōu)勢(shì)，資本市場(chǎng)有望給予一定溢價(jià) 。
浙商國(guó)際研報(bào)提到 ， 在美聯(lián)儲(chǔ)高強(qiáng)度的加息之后，預(yù)計(jì)2023年隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)弱，美聯(lián)儲(chǔ)加息有望迎來(lái)拐點(diǎn) ， 預(yù)期轉(zhuǎn)弱的美元市場(chǎng)利率，同樣使得本就低估的港股市場(chǎng)中的高股息板塊 ， 迎來(lái)提前配置的價(jià)值 。
2023年已至，中字頭能否延續(xù)去年年末的強(qiáng)勢(shì)反彈行情 ， 值得期待，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，雖然目前中字頭板塊有一定漲幅 ， 但整體的低估值、高股息優(yōu)勢(shì)并未改變，再加上政策的不斷加持，后續(xù)仍存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì) 。

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