有效邊界是在收益―風(fēng)險(xiǎn)約束條件下能夠以最小的風(fēng)險(xiǎn)取得最大的收益的各種證券的集合 。
橫座標(biāo)表示風(fēng)險(xiǎn)，縱座標(biāo)代表收益，陰影中的任意一點(diǎn)代表一種可行的組合證券，每一組合證券所提供的風(fēng)險(xiǎn)―收益組合可以通過橫、縱座標(biāo)上相應(yīng)的兩點(diǎn)予以確定 。
SBAT曲線上的各點(diǎn)代表的各種組合證券所對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)一收益組合遠(yuǎn)較陰影部分中其他各點(diǎn)代表的組合證券為優(yōu)，因?yàn)樗鼈兡軌蛟陲L(fēng)險(xiǎn)最小的情況下取得最大的收益；或者說 ， 為取得一定收益而承受的風(fēng)險(xiǎn)最小(如B和O的比較)，承受一定風(fēng)險(xiǎn)所獲得的收益最大(如A和O的比較) 。
【什么是有效邊界】SBAT曲線代表著證券投資的有效邊界 。在它左方的投資組合是不可能的，而位于它右方的投資組合是沒有效率的 。因?yàn)樵谟行н吔缟系耐顿Y組合較其右方與之風(fēng)險(xiǎn)相同的投資組合有較高的收益率，而較其左方與之收益相同的投資組合有較低的風(fēng)險(xiǎn) 。
