【17家機構預測：豬周期向下 4月份CPI漲幅均值為3.9%】能手以為本輪豬周期從同比角度見頂向下的趨勢已比較明確
5月12日，國家統計局將發布4月份全國居民消費價格指數(CPI)和工業生產者出廠價格指數(PPI)數據 。截至目前，民生證券、招商證券、申萬宏源、華創證券等17家機構對4月份CPI和PPI數據進行了預料 。
據采訪人員清理，機構預料4月份CPI同比增長最小值為3.3%，最大值為4.7%，預料增幅均值為3.9%;而PPI同比增長最小值為-2.8% ， 最大值為0.3%，預料均值為同比增長-2.24% 。
從農業農村部發布的4月份高頻數據來看，豬肉、鮮菜價格環比均小幅歸落，豬肉、鮮菜、鮮果價格同比漲幅均低于前值 。牛羊禽蛋價格同比漲幅均基本持平前值 。浙商證券首席經濟學家李超在接受《證券日報》采訪人員采訪時表示，國內疫情逐漸平衡，物流運能恢重疊加天氣轉暖，二季度食品價格沒有顯然上行風險因素 。國家在今年2月份至3月份召集多批寒凍存儲豬肉投放市場緩解漲價壓力，目前生豬產業鏈的供需兩端都較前期歸暖 。本輪豬周期從同比角度見頂向下的趨勢已比較明確 。預計4月份CPI環比下降0.4%、同比增長3.8% 。
招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，預料4月份CPI同比增速歸落至3.5%，其中食品項潞傍歸落至15.5% ， 非食品項歸落至0.6% 。對于CPI，由于4月份農產品價格指數潞傍歸落但降幅放緩 ， 預料4月份同比增速歸落0.8個百分點 。隨著疫情對商品供應影響的緩解、生豬產能邊際恢重 ， 和下半年基數因素的顯然歸落，全年CPI約摸率保持下行趨勢 。
PPI方面，李超表示，從3月初至今，各地企業產能開動強度較2月份顯然反彈，半鋼胎開工率、煉油廠開工率、焦炭廠生產率、螺紋鋼產量等均已接近去年同期水平，但油價下跌對工業價格的負面影響仍在 ， 且約摸向化工等中下游行業進一步傳導 。考慮原材料生產和加工業價格向下游傳導存在一定時滯，而國際油價波動不斷定性仍較大、近期同比大幅負增長已成定局 ， PPI環比至少未來2個月至3個月內約摸率維持負增長，全年PPI中樞約摸在-3%至-2%之間 。
貨幣政策走勢方面，謝亞軒表示 ， 國內已陷入常態化疫情防控階段 。同時貨幣政策已經寬松、踴躍財政政策已經布局、各地擴大內需措施綠澍出臺 。綜合判斷 ， 國內經濟將呈現“弱重蘇”格局，即環比來看，二季度GDP增速歸升，通脹率趨于歸落 。
李超表示 ， 貨幣政策將維持穩健略寬松，預計“寬貨幣+寬信用”將更加側重于寬信用 。央行近期政策聲明中強調著力引導信貸投向涉農、外貿和受疫情影響嚴重的產業 ， 以西貝、海底撈等餐飲企業為典型案例的信用釋放較具可重制性和參考性，臃適外貿企業未來也約摸浮現短期艱難，均約摸成為信用投放方向 。
