我們預(yù)料4月CPI同比上漲2.7% 。其中,食品價(jià)格同比上漲7.6個(gè)百分點(diǎn),對(duì)CPI奉獻(xiàn)1.7個(gè)百分點(diǎn);非食品價(jià)格同比上漲1.0個(gè)百分點(diǎn),對(duì)CPI奉獻(xiàn)0.7個(gè)百分點(diǎn) 。從月環(huán)比看,4月CPI環(huán)比為-0.1% 。另外,我們預(yù)料16年4月PPI同比上漲-3.5% 。
就4月食品價(jià)格而言,估算各品種的環(huán)比價(jià)格,是漲多跌少 。在上湛捶種中豬肉價(jià)格漲幅在3.5%左右;在下跌品種中,蔬菜價(jià)格跌幅較大,在10%左右 。
而就4月工業(yè)蒲獪廠價(jià)格而言,絕大多數(shù)品種上漲,漲幅最大的鐵礦石價(jià)格上漲15.6%,而有色金屬、成品油和水泥產(chǎn)品也有較大漲幅 。
絕大部分年份在春節(jié)后豬肉價(jià)格都浮現(xiàn)顯然的歸落,但在今年3-4月豬肉價(jià)格都浮現(xiàn)了反季節(jié)性上漲現(xiàn)象,4月豬肉價(jià)格較3月上漲3.5%左右,這一點(diǎn)與2011年極為相仿,而2011年CPI同比達(dá)到5.4% 。
由于豬肉在CPI中權(quán)重的下降,這種反季節(jié)性上漲對(duì)CPI同比的影響將小于往年,我們預(yù)計(jì)2016年CPI同比將上漲2.5%,比2015年高1個(gè)百分點(diǎn),而1-4季度的CPI同比分辭為2.1%、2.5%、2.4%和3.1% 。
豬肉價(jià)格的波動(dòng)主要是受到供養(yǎng)方的影響 。近兩年多以來,生豬存欄量和能繁殖母豬存欄量持續(xù)下滑 。今年3月能繁殖母豬存欄量和生豬存欄量分辭為3760萬頭和37001萬頭,分辭惟獨(dú)2012年10月高峰時(shí)的74%和78%,分辭減少1320萬頭和10294萬頭 。
3月18日以來的豬糧比達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的10之上,從生豬的養(yǎng)殖周期看,從補(bǔ)欄到出欄至少需要5個(gè)月光陰 。因此,在今年四季度前,豬肉價(jià)格潞傍上漲的約摸性很大 。由于蛛網(wǎng)原理,上一年度存欄的減少往往對(duì)應(yīng)著下一年度價(jià)格的上升 。
歷史上2002-2003年、2006年2010年存欄量減少后,接下來的1-2年內(nèi)生豬價(jià)格上升的“豬周期”,是導(dǎo)致2004年、2007-2008年和2010-2011年前三輪通脹周期的最重要緣故 。如今,生豬存欄量持續(xù)四年下降,而2014和2015年的下降幅度還尤其大,超過以往各年,因而今年以來生豬價(jià)格的反季節(jié)性上漲就不難理解了 。
【豬肉價(jià)格反季節(jié)性上漲,4月CPI同比預(yù)計(jì)上漲2.4%】
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