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好基金，什么基金是好基金( 五 )

云知道基金


一.買賣基金常見的幾種方式： 1.在基金公司官方網(wǎng)站上買賣基金，缺點：1）必須開通網(wǎng)上銀行；2）定投不是很方便，同時要到很多家基金公司網(wǎng)站注冊；3）如果銀行卡丟了，換銀行卡帳號非常的麻煩（必須將到銀行開證明或者換卡的證據(jù)郵寄到基金公司）；優(yōu)點：申購費率較低，前端收費一般在0.6%左右，后端都是一樣的；2.在銀行營業(yè)柜臺買賣基金，優(yōu)點：安全有保障，定投較方便，基金種類繁多；缺點：1）時間限制，必須在周一至周五的9：30-15：00（除去法定節(jié)假日和股市休市的時間）內(nèi)交易，；2）來回跑銀行且有還要排隊，浪費時間；3.用網(wǎng)上銀行買賣基金，優(yōu)點：1）安全有保障，雖說是用網(wǎng)上銀行，但實際并不用開通網(wǎng)銀行轉(zhuǎn)帳匯款功能，這樣不用擔(dān)心在交易時或定投基金時或在網(wǎng)吧里操作時影響銀行卡內(nèi)資金的安全；2）申購或定投基金方便（只要有電腦及網(wǎng)絡(luò)即可）且基金種類繁多；缺點：必須有網(wǎng)絡(luò)及電腦和簡單的電腦操作知識；4.用手機銀行購買，優(yōu)點：除了同網(wǎng)上銀行買賣基金，在定投或買賣基金時更方便快捷；缺點：1）要有可以上網(wǎng)和已開通wap（建議開通包月功能）的手機；2）部份手機銀行有月租費，建行手機免三個月的月租費；3）大部份銀行不可以在網(wǎng)上定投 。5.其它辦法，比如證券公司，電話銀行，基金直銷處等
二.推薦買賣基金的基本流程 。
建議用建設(shè)銀行的網(wǎng)上銀行購買基金和定投基金，流程如下（以建行為例，其它銀行流程基本相同）
【好基金，什么基金是好基金】1.到銀行辦一張銀行卡或現(xiàn)有的銀行卡，建議用建行卡或工資銀行卡；2.在交易日（周一到周五 9：30-15：00，除去法定節(jié)假日和a股休市的日期）攜帶本人身份證到銀行柜臺開通基金網(wǎng)上定投和申購業(yè)務(wù)（不需要開通網(wǎng)上轉(zhuǎn)帳匯款功能）3.在網(wǎng)上注冊后，首先在網(wǎng)上或手機網(wǎng)站開通基金帳號，然后設(shè)置定投基金名稱/定投日期和金額等，一般定投基金一個月最低需要100-300元，也可以直接申購基金，最低1000元；4.贖回更簡單，登錄網(wǎng)上銀行后，點擊贖回即可（3-7天即可到帳）5.查詢基金凈值/份額/盈虧等，可登錄網(wǎng)上銀行查詢 。
如何選擇基金？
選擇一只基金不能只看最近的業(yè)績或單位凈值，當(dāng)然也不能只看兩年或以上的業(yè)績，要綜合對比一下，以下是選擇基金的辦法：
1.推薦你一個基金排名網(wǎng)站http://data.cnfund.cn/fundorder/，你可以對比一下，如果業(yè)績在三年內(nèi)都排在前幾名的基金就是較好的基金 。比如：華夏大盤精選、興業(yè)趨勢、華夏紅利、中信紅利、交銀穩(wěn)健等；
2.模擬操作基金，建議可以到中國基金網(wǎng)模擬http://www.cnfund.cn/，完全免費，比如在2008年1月10日買入多只基金或設(shè)置某月某日定投基金，然后通過業(yè)績對多，即可看到哪個基金業(yè)績的好或壞，雖然不能代表未來的業(yè)績就一定好，但這也是一個很有價值的參考依據(jù)；
3.通過評級機構(gòu)可以選擇出星級較高的基金，也就是以往業(yè)績較好的基金，比如銀河、晨星等基金評級公司 。
4.從基金知名度和管理資金規(guī)模來選擇基金，比如知名度和規(guī)模均前列的華夏基金；
5.選擇基金不能看基金凈值的高與低，不要以為基金凈值低就有上升的空間，從凈值方面來看，主要要看累計凈值，累計凈值越高說明這只基金的以往的業(yè)績越好；
6.機構(gòu)推薦也可以作為一個參考依據(jù) 。
無論是如何選擇基金，都要記住一句話：不要把所有雞蛋放到一個籃子里 。
基金有開放式和封閉式兩種，開放式基金可以直接在基金公司網(wǎng)站（需開通網(wǎng)銀）或通過各個銀行購買 。封閉式基金必須開通股票帳戶，象買賣股票一樣購買 。開放式基金有貨幣型、債券型、保本型和股票型幾種 。貨幣型基金無申購贖回費，收益相當(dāng)于半年到一年期存款，可以隨時贖回，不會虧本 。債券型基金申購和贖回費比較低，收益一般大于貨幣型，但也有虧損的風(fēng)險，虧損不會很大 。股票型基金申購和贖回費最高，基金資產(chǎn)是股票，股市下跌時基金就有虧損的風(fēng)險，但如果股市上漲，就有收益 。通過長期投資，股票型基金的平均年收益率是18%~20%左右，債券型基金的平均年收益率是7%~10% 。先做一下自我認(rèn)識，是要高風(fēng)險高收益還是穩(wěn)健保本有收益 。前一種買股票型基金，后一種買債券型或貨幣型基金 。確定了基金種類后，選擇基金可以根據(jù)基金業(yè)績、基金經(jīng)理、基金規(guī)模、基金投資方向偏好、基金收費標(biāo)準(zhǔn)等來選擇 。基金業(yè)績網(wǎng)上都有排名 。穩(wěn)健一點的股票型基金可以選擇指數(shù)型或者ETF. 定投最好選擇后端付費，同樣標(biāo)的的指數(shù)基金就要選擇管理費、托管費低的 。恕不做具體推薦 股票選什么樣的基金得依照你的投資理財風(fēng)格來選，同時也要考慮到目前的市場形勢 。如果你比較追求高收益同時能承受高風(fēng)險，建議你買投資于新興產(chǎn)業(yè)和具有投資價值的股票型基金，比如華夏優(yōu)勢、華夏成長、鵬華價值優(yōu)勢、鵬華消費優(yōu)選、博時行業(yè)主題 。如果你是比較穩(wěn)健的風(fēng)格則最好是買長期穩(wěn)定增值的混合基金，例如華夏回報、華夏紅利、鵬華普天收益、華安寶利配置、富國天惠精選成長 。如果你不希望有高風(fēng)險則可定投債券基金，年收益比銀行存款高，風(fēng)險極低，華夏債券、鵬華豐收這些都是不錯的選擇 ?；饐挝粌糁担∟et Asset Value，NAV）：即每份基金單位的凈值，等于基金的總資產(chǎn)減去總負(fù)債后的余額再除以基金的單位份額總數(shù) 。單位基金資產(chǎn)凈值＝（總資產(chǎn)－總負(fù)債）／基金單位總數(shù) 基金累計凈值：是指基金最新凈值與成立以來的分紅業(yè)績之和，體現(xiàn)了基金從成立以來所取得的累計收益(減去一元面值即是實際收益)，可以比較直觀和全面地反映基金的在運作期間的歷史表現(xiàn)，結(jié)合基金的運作時間，則可以更準(zhǔn)確地體現(xiàn)基金的真實業(yè)績水平 。一般說來，累計凈值越高，基金業(yè)績越好 。最新凈值應(yīng)該說主要是提供一種即時的交易價格參考，投資者選擇基金時不能只看最新凈值的高低，切忌“貪便宜”；分紅可以從一定程度上反映基金的贏利情況，但主要體現(xiàn)的還是基金的收益實現(xiàn)能力，分紅業(yè)績實際上是可以通過累計凈值得到反映的，因此，從投資者進行基金業(yè)績比較的角度來說，基金累計凈值應(yīng)該是比最新凈值和分紅更重要的指標(biāo) 。一個基金的好壞不是單純從單位凈值，累計凈值，增長值，增長率可以判斷的！ 應(yīng)該從受益與風(fēng)險系數(shù)一起看的！ 風(fēng)險系數(shù)是評估基金風(fēng)險的指標(biāo)，通常是以"標(biāo)準(zhǔn)差"、"貝塔系數(shù)"與"夏普指數(shù)"三項來表示 。新手只要大約掌握以下原則就行了："標(biāo)準(zhǔn)差"愈小、波動風(fēng)險愈?。ㄒ驗闃?biāo)準(zhǔn)差是衡量基金報酬率的波動程度）；"貝塔系數(shù)"小于1、風(fēng)險愈?。ㄒ驗樨愃禂?shù)是衡量基金報酬率與相對指數(shù)報酬率的敏感程度，譬如全體市場的貝塔系數(shù)為1，若基金凈值的波動大于1，表示該基金的波動風(fēng)險高過整體市場）；"夏普指數(shù)"愈高愈好（因為夏普指數(shù)是衡量基金承擔(dān)每單位風(fēng)險所獲得的額外報酬 。該指數(shù)越高，表示基金在考慮風(fēng)險因素后的回報情況愈高，對投資人愈有利） 。標(biāo)準(zhǔn)差又稱波動幅度，是指過去一段時期內(nèi)，基金每周(或每月)回報率相對于平均周回報(或月回報)的偏差幅度大小 ?；鹈恐芑貓蟛▌釉酱螅瑯?biāo)準(zhǔn)差也越大 。例如，基金A過去52周每周回報率都是1%，那么其標(biāo)準(zhǔn)差為0 ?；養(yǎng)的周回報率是不斷變化的，一周為5%，下周為25%，再下周為-7%，那么基金B(yǎng)的標(biāo)準(zhǔn)差大于基金A的標(biāo)準(zhǔn)差 。而如果基金C每周都虧損1%，其標(biāo)準(zhǔn)差也同樣為0 。單只基金本身的標(biāo)準(zhǔn)差無法顯示其風(fēng)險大小水平，投資者應(yīng)將基金的標(biāo)準(zhǔn)差與同類基金或者業(yè)績評價基準(zhǔn)的標(biāo)準(zhǔn)差進行比較 。如某只基金的標(biāo)準(zhǔn)差為25%，這個波動水平是高還是低呢？如果同類其他基金的標(biāo)準(zhǔn)差大多在20%，25%的波動水平算是較高了 。又如你可以發(fā)現(xiàn)兩只基金的回報相似，但波動水平卻有明顯差異，對于不喜歡波動的人來說，了解這一點很重要，畢竟不是每個人都適應(yīng)坐快車的 。"貝塔系數(shù)"是一個統(tǒng)計學(xué)上的概念,是一個在＋1至-1之間的數(shù)值,它所反映的是某一投資對象相對于大盤的表現(xiàn)情況 。其絕對值越大,顯示其收益變化幅度相對于大盤的變化幅度越大；絕對值越小,顯示其變化幅度相對于大盤越小 。如果是負(fù)值,則顯示其變化的方向與大盤的變化方向相反:大盤漲的時候它跌,大盤跌的時候它漲 。由于我們投資于投資基金的目的是為了取得專家理財?shù)姆?wù),以取得優(yōu)于被動投資于大盤的表現(xiàn)情況,因此這一指標(biāo)可以作為考察基金管理人降低投資波動性風(fēng)險的能力 。在計算貝塔系數(shù)時,除了基金的表現(xiàn)數(shù)據(jù)外,還需要有作為反映大盤表現(xiàn)的指標(biāo) 。貝塔系數(shù)應(yīng)用： 貝塔系數(shù)反映了個股對市場(或大盤)變化的敏感性,也就是個股與大盤的相關(guān)性或通俗說的"股性".可根據(jù)市場走勢預(yù)測選擇不同的貝塔系數(shù)的證券從而獲得額外收益,特別適合作波段操作使用.當(dāng)有很大把握預(yù)測到一個大牛市或大盤某個不漲階段的到來時,應(yīng)該選擇那些高貝塔系數(shù)的證券,它將成倍地放大市場收益率,為你帶來高額的收益;相反在一個熊市到來或大盤某個下跌階段到來時,你應(yīng)該調(diào)整投資結(jié)構(gòu)以抵御市場風(fēng)險,避免損失,辦法是選擇那些低貝塔系數(shù)的證券.為避免非系統(tǒng)風(fēng)險,可以在相應(yīng)的市場走勢下選擇那些相同或相近貝塔系數(shù)的證券進行投資組合.比如:一支個股貝塔系數(shù)為1.3,說明當(dāng)大盤漲1%時,它可能漲1.3%,反之亦然;但如果一支個股貝塔系數(shù)為-1.3%時,說明當(dāng)大盤漲1%時,它可能跌1.3%,同理,大盤如果跌1%,它有可能漲1.3%. 基金較高的凈值增長率可能是在承受較高風(fēng)險的情況下取得的，因此僅僅根據(jù)凈值增長率來評價基金的業(yè)績表現(xiàn)并不全面，衡量基金表現(xiàn)必須兼顧收益和風(fēng)險兩個方面，夏普比率就是一個可以同時對收益與風(fēng)險加以綜合考慮的指標(biāo) 。夏普比率又被稱為夏普指數(shù)，由諾貝爾獎獲得者威廉?夏普于1966年最早提出，目前已成為國際上用以衡量基金績效表現(xiàn)的最為常用的一個標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo) 。夏普比率的計算及其含義 夏普比率的計算非常簡單，用基金凈值增長率的平均值減無風(fēng)險利率再除以基金凈值增長率的標(biāo)準(zhǔn)差就可以得到基金的夏普比率 。它反映了單位風(fēng)險基金凈值增長率超過無風(fēng)險收益率的程度 。如果夏普比率為正值，說明在衡量期內(nèi)基金的平均凈值增長率超過了無風(fēng)險利率，在以同期銀行存款利率作為無風(fēng)險利率的情況下，說明投資基金比銀行存款要好 。夏普比率越大，說明基金單位風(fēng)險所獲得的風(fēng)險回報越高 。以夏普比率的大小對基金表現(xiàn)加以排序的理論基礎(chǔ)在于，假設(shè)投資者可以以無風(fēng)險利率進行借貸，這樣，通過確定適當(dāng)?shù)娜谫Y比例，高夏普比率的基金總是能夠在同等風(fēng)險的情況下獲得比低夏普比率的基金高的投資收益 。例如，假設(shè)有兩個基金A和B，A基金的年平均凈值增長率為20％，標(biāo)準(zhǔn)差為10％，B基金的年平均凈值增長率為15％，標(biāo)準(zhǔn)差為5％，年平均無風(fēng)險利率為5％，那么，基金A和基金B(yǎng)的夏普比率分別為1.5和2，依據(jù)夏普比率基金B(yǎng)的風(fēng)險調(diào)整收益要好于基金A 。為了更清楚地對此加以解釋，可以以無風(fēng)險利率的水平，融入等量的資金（融資比例為1：1），投資于B，那么，B的標(biāo)準(zhǔn)差將會擴大1倍，達到與A相同的水平，但這時B 的凈值增長率則等于25％（即2#15％－5％）則要大于A基金 。使用月夏普比率及年夏普比率的情況較為常見 。用夏普比率衡量我國基金的績效表現(xiàn) 國際上一般取36個月度的凈值增長率和3 個月期的短期國債利率作計算夏普比率，但由于我國證券投資基金每周只公布一次凈值，而且發(fā)展歷史較短，僅有少數(shù)基金具有36個月度的凈值數(shù)據(jù)，因此在夏普比率的計算上，我們以4 周為一個月的最近12個月的月度凈值增長率作為計算的基礎(chǔ) 。此外，由于目前我國尚未發(fā)行短期國債，在無風(fēng)險收益率的選取上，采用了上交所28天國債回購利率 。這里我們以2000年10月27日至2001年10月26日為考察期，對30只基金的夏普比率進行了計算（見附表） 。發(fā)現(xiàn)全部基金的月夏普比率均為負(fù)值，說明基金的投資表現(xiàn)不如從事國債回購 。夏普比率為負(fù)時，按大小排序沒有意義 ?；鹪缕骄鶅糁翟鲩L率是基金表現(xiàn)的絕對衡量標(biāo)準(zhǔn)，從這一指標(biāo)看，以基金興華、基金同智、基金興和的表現(xiàn)最好，基金景宏、基金開元、基金漢興最差 。可以看出，除基金興華、基金同智兩家基金的月平均凈值增長率，其余28家基金的月平均凈值增長率都呈負(fù)增長，說明基金從整體上看，投資表現(xiàn)差強人意 。以標(biāo)準(zhǔn)差作為衡量基金風(fēng)險大小的標(biāo)準(zhǔn)，基金裕華、基金同智、基金興和的凈值波動性最低，風(fēng)險最小，基金金元、基金泰和、基金開元的凈值波動性最高，風(fēng)險最大 。30只基金的月平均凈值增長率與標(biāo)準(zhǔn)差的斯皮爾曼等級相關(guān)系數(shù)為－0.54，說明基金的收益與風(fēng)險呈現(xiàn)出較強的負(fù)相關(guān)關(guān)系，即風(fēng)險越大，基金的凈值增長率越低 。這一關(guān)系有背于正常的風(fēng)險收益關(guān)系，說明我國的證券投資基金平均而言并不是有效投資組合，組合效率較差 。夏普比率在運用中應(yīng)該注意的問題 夏普比率在計算上盡管非常簡單，但在具體運用中仍需要對夏普比率的適用性加以注意：1、用標(biāo)準(zhǔn)差對收益進行風(fēng)險調(diào)整，其隱含的假設(shè)就是所考察的組合構(gòu)成了投資者投資的全部 。因此只有在考慮在眾多的基金中選擇購買某一只基金時，夏普比率才能夠作為一項重要的依據(jù)；2、 使用標(biāo)準(zhǔn)差作為風(fēng)險指標(biāo)也被人們認(rèn)為不很合適的 。3、夏普比率的有效性還依賴于可以以相同的無風(fēng)險利率借貸的假設(shè)； 4、夏普比率沒有基準(zhǔn)點，因此其大小本身沒有意義，只有在與其他組合的比較中才有價值；5、夏普比率是線性的，但在有效前沿上，風(fēng)險與收益之間的變換并不是線性的 。因此，夏普指數(shù)在對標(biāo)準(zhǔn)差較大的基金的績效衡量上存在偏誤；6、 夏普比率未考慮組合之間的相關(guān)性，因此純粹依據(jù)夏普值的大小構(gòu)建組合存在很大問題；7、夏普比率與其他很多指標(biāo)一樣，衡量的是基金的歷史表現(xiàn)，因此并不能簡單地依據(jù)基金的歷史表現(xiàn)進行未來操作 。8、計算上，夏普指數(shù)同樣存在一個穩(wěn)定性問題：夏普指數(shù)的計算結(jié)果與時間跨度和收益計算的時間間隔的選取有關(guān) 。盡管夏普比率存在上述諸多限制和問題，但它仍以其計算上的簡便性和不需要過多的假設(shè)條件而在實踐中獲得了廣泛的運用 。選基金還是要根據(jù)自己情況做選擇，沒有適合所有人的基金 ?；鸢促Y產(chǎn)配置情況，分為股票型基金、債券型基金、指數(shù)基金、ETF和LOF他們的風(fēng)險收益特征是不同的 ?；鹜顿Y準(zhǔn)備階段 入市前，投資人要明確投資目標(biāo)、想取得什么樣的收益、可投入資金及可承受的風(fēng)險 。如果是保守的投資人，可選穩(wěn)定收益的貨幣型、債券型基金 。如果追求高收益高風(fēng)險，可考慮股票型基金 。如果只有短期資金，建議投資于低風(fēng)險的存款或債券，中長期的資金才比較適合于基金 。無論如何，請務(wù)必留出一定的生活應(yīng)急費用后再做投資 。投資基金前，應(yīng)留出足夠的現(xiàn)金資產(chǎn)，作為應(yīng)急準(zhǔn)備，一般至少能應(yīng)付4至6個月家庭的必要支出，還可以做必要的保險 ?；鹜顿Y選擇階段 ● 如何選擇基金公司： 重視服務(wù)：內(nèi)容包括客戶服務(wù)中心、網(wǎng)絡(luò)交易查詢系統(tǒng)等等 。規(guī)模大、研究能力強：資產(chǎn)規(guī)模大表明公司的實力和投資人的信任程度 。誠信：是否有內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易、人為操控業(yè)績等事件，某個程度上均反映了基金公司內(nèi)部控制的水平和質(zhì)量 。穩(wěn)定：變動不斷的公司很難形成和傳承優(yōu)質(zhì)的企業(yè)文化和持續(xù)穩(wěn)定的業(yè)績 。尤其是要關(guān)注基金經(jīng)理是否穩(wěn)定 ?！?如何選擇基金產(chǎn)品： 看整體表現(xiàn)：一家基金公司所有的基金如果表現(xiàn)出較強的協(xié)同性和一致性，就說明這家公司整體的投資研究水平較高 。看長期表現(xiàn)：一個基金在3年或5年的時間內(nèi)始終維持高收益、低風(fēng)險，這才算得上是真正的好基金 ?？椿鹨?guī)模的大?。夯鸬囊?guī)模與基金品種的特殊性有關(guān) 。另外，基金公司對于市場的判斷也會影響規(guī)模 。如果對市場估計不對，基金發(fā)行規(guī)模大，和市場不匹配，就容易出現(xiàn)沒有好的投資品種，資金容易出現(xiàn)閑置；而如果規(guī)模過小，則容易錯過一些好的投資機會 。看股票型基金倉位的高低和持股集中度：倉位的高低是基金的主要投資戰(zhàn)略之一，但高倉位在牛市能帶來高收益的同時也意味著高風(fēng)險 ?；鹜顿Y紅寶書：購買階段 選好中意的基金產(chǎn)品后，就要真正購買了 。您可以自由選擇券商的代銷、銀行與基金公司網(wǎng)上直銷三個購買渠道 。1、券商代銷 2、銀行柜臺交易或網(wǎng)上銀行購買 3、基金網(wǎng)上交易 所以說沒有適合所有人的基金，還是要看個人情況，保守的就投債券型或貨幣市場型的基金，高收益高風(fēng)險的可以投股票型或指數(shù)型基金 。

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